Тема 21. Потребление, сбережения и инвестиции

ОГЛАВЛЕНИЕ

Совокупный спрос определяется планируемым уровнем расходов. Основные источники спроса - это потребительские расходы домашних хозяйств - потребление (до 2/3 совокупного спроса) и инвестиционные расходы фирм. Источником потребительских расходов является часть располагаемого дохода. Другая часть дохода направляется на сбережения которые служат источником инвестиций. Процесс формирования потребительских расходов населения и инвестиционных расходов фирм и рассматривается в этой теме.
Основные вопросы темы:

Вопрос 1. Потребление и сбережения.
Вопрос 2. Инвестиционный спрос.

1. Потребление и сбережения

Потребление (С) - это использование части располагаемого дохода для текущего приобретения товаров краткосрочного и длительного пользования и услуг. Напомним, что располагаемый доход (Y) - это личный доход за вычетом индивидуальных налогов, который используется на цели потребления и сбережения. Сбережения (S) - это накопление части дохода для последующего потребления.
Очевидно, что планируемые потребительские расходы домашних хозяйств определяются величиной доходов и тем, какая часть располагаемого дохода используется на потребление, а какая часть на сбережения. И потребление, и сбережения являются функциями дохода (ВНП). (Здесь и в дальнейшем в целях упрощения анализа мы абстрагируемся от косвенных налогов и амортизации, и будем предполагать, что выпуск продукции (ВНП) и национальный доход равны.)
Зависимость между уровнем дохода и потреблением описывается графиком потребления (рис. 21.1).

На рис. 21.1 потребление в каждой точке биссектрисы равно доходу, т.е. весь доход потребляется и сбережения равны 0. В реальной жизни потребляется только часть дохода и кривая потребления обычно принимает вид СС. Анализ этой кривой показывает, что:

1. даже при нулевом доходе существует потребление. Это так называемое автономное потребление (С0) - потребление, не зависимое от уровня дохода. Потребление никогда не может равняться 0, так как без потребления невозможно существование человека как биологического вида. Автономное потребление может осуществляться за счет продажи накопленного имущества, займов;
2. при доходе, равном Y1, потребление больше дохода. В этом случае потребление осуществляется как за счет дохода, так и за счет сбережений, займов и т.п.;
3. при доходе, равном Y2, весь доход идет на потребление;
4.  за пределами Y2, при Y3 часть дохода (Y3B) потребляется, а часть (AB) сберегается.

При этом по мере роста дохода потребление абсолютно растет, но доля его в доходе имеет тенденцию к сокращению. Как писал Дж. Кейнс: "Основной психологический закон... состоит в том, что люди склонны, как правило, увеличивать свое потребление с ростом дохода, но не в той же мере, в какой растет доход".
Другая часть располагаемого дохода используется для сбережений. Зависимость сбережений от величины дохода представлена на рис. 21.2.

График сбережений показывает, что при доходе, равном Y\, сбережения имеют отрицательное значение (сбережения сокращаются), при доходе Y2 сбережения равны нулю. Они возникают и начинают расти за пределами Y2 и по мере увеличения дохода возрастают абсолютно, растет и доля сбережений в доходе.
Помимо дохода, на потребление и сбережения влияют и другие (недоходные) факторы, приводящие к изменениям потребления и сбережений при том же уровне дохода и смещению кривых потребления и сбережений:

1. накопленное богатство;
2. объем бесплатных услуг, оказываемых населению (бесплатное образование, здравоохранение и т. п.);
3. насыщенность рынка товарами;
4. уровень налогообложения;
5. задолженность по потребительским кредитам;
6. ожидания изменения цен, доходов и др.

Очевидно, что изменения всех этих факторов (кроме изменений в налогообложении) оказывают противоположное воздействие на потребление и сбережения. Например, ожидание роста цен будет увеличивать текущее потребление и, соответственно, снижать сбережения; сокращение накопленного богатства, наоборот, будет снижать потребление и увеличение сбережений и т.д. Только увеличение или сокращение налогов однонаправленно влияет на потребление и сбережения, т.е. если налоги снижаются, то расти будет и потребление, и сбережения, и наоборот.
Уровень потребления и сбережений характеризует ряд показателей:

1. средняя склонность к потреблению (АРС) - доля располагаемого годового дохода (Y), направляемая на потребление (С)

АРС = С : Y;

1. средняя склонность к сбережению (АРУ) - доля располагаемого годового дохода (Y), направляемая на сбережение (S)

АРУ = S: Y.
Для макроэкономического анализа в первую очередь важно не то, какая часть дохода была потрачена на потребление, а то, какую часть прироста дохода потратят домохозяйства на потребление, и, соответственно, на сбережения.
Предположим, что первоначально доход составлял 10 тыс. рублей, из них на текущее потребление расходовалось 8 тысяч и 2 тысячи откладывалось, сберегалось (например, на отпуск), т.е. АРС = 0,8, а APS = 0,2.
Допустим, что доход увеличился на 3 тысячи. Как распределятся эти дополнительные 3 тыс.? В том же соотношении 4 к 1, или в другом?

1. Отношение изменения объема потребления к изменению дохода называется предельной склонностью к потреблению (МРС)

МРС = АС : A Y.

1. Отношение изменения сбережений к изменению дохода называется

предельной склонностью к сбережению (MPS)
MPS = AS: AY.
Продолжим пример. Если из дополнительного дохода 1,8 тысячи было отложено, а 1,2 истрачено на текущее потребление, то MPS = 0,6, а МРС = 0,4.
Обратите внимание на то, что
АРС + APS = 1 и МРС + MPS = 1.
Значение МРС и MPS определяют наклоны, соответственно, кривых потребления и сбережения. Крутой наклон СС означает высокую склонность к потреблению, а плавный - низкую. Аналогично и кривая сбережений. По мере роста дохода MPS растет, а МРС падает.
Зависимость потребления от дохода можно описать формулой:
С = С0 + МРС (Y),
где С - потребление;
С0 - автономное потребление - потребление при нулевом доходе;
МРС - предельная склонность к потреблению;
Y - располагаемый доход (валовой национальный продукт).
Зная формулу потребления, можно вывести и формулу сбережений:
S= Y- С = Y- [С0 + МРС (Y) ] = - С0 + (1-МРС (Y), т.е. S= - С0 + MPS (Y).
Распределение денежных доходов граждан России на потребление и сбережения представлено в таблице 21.1.
Таблица 21.1
Структура расходов граждан России (в % к доходу)

Как видно из приведенных данных, доля сбережений в располагаемом доходе россиян за 1995 - 2000 гг. упала с 23,9 до 17,9%.
Потребительские расходы, будучи важнейшей частью совокупного спроса, оказывают влияние на национальный объем производства, уровень цен и занятости. Рост потребления, увеличивая совокупный спрос, стимулирует расширение производства и снижение уровня безработицы.
Вопросы для самопроверки

1. Каковы основные направления использования располагаемого дохода?
2. Какие зависимости отражают графики потребления и сбережения? Как меняется абсолютная и относительная (доля в доходе) величина потребления (сбережений) по мере роста дохода?
3. Что кроме дохода влияет на величину потребления и сбережений?
4. Что характеризуют и как исчисляются средняя склонность к потреблению, средняя склонность к сбережению, предельная склонность к потреблению и предельная склонность к сбережению?
5. Напишите и проанализируйте формулы потребления и сбережений.
6. Как менялось соотношение между потреблением и сбережениями в России в 1995-2002 гг.?

1. Инвестиционный спрос

Вторым по удельному весу в совокупном спросе (планируемых совокупных расходах) является инвестиционный спрос. Инвестиционный спрос фирм (I) представляет собой намерения, или планы, фирм по увеличению своего капитала и/или товарных запасов.
Роль инвестиций в экономике нельзя переоценить. Посредством инвестиций реализуются достижения научно-технического прогресса, от них зависят изменения структуры производства, темпы экономического роста, а следовательно, и возможности увеличения потребления и роста благосостояния. Именно изменение инвестиций вызывает основные макроэкономические сдвиги.
При анализе инвестиций необходимо различать автономные и производные (индуцированные) инвестиции. Автономные инвестиции - это инвестиции, не зависящие от уровня дохода (ВНП); производные - это инвестиции, величина которых зависят от величины ВНП. В данной теме рассматриваются автономные инвестиции.
Итак, мы исходим из того, что, в отличие от потребления, инвестиционный спрос непосредственно не зависит (или зависит очень слабо) от текущего дохода. Основные факторы, влияющие на инвестиционный спрос, - это ожидаемая норма прибыли (Np) и уровень банковского процента (i).
Цель инвестирования - получение прибыли в будущем. Очевидно, что чем выше ожидаемая прибыль, тем больше спрос на инвестиции. С другой стороны, при принятии решений о целесообразности вложения капитала инвестор учитывает альтернативные возможности его применения. Располагая определенной суммой денег, инвестор всегда решает для себя, что выгоднее: вложить деньги в приобретение, например, оборудования или поместить деньги в банк.
Общий спрос на инвестиции представляет собой сумму всех инвестиционных решений фирм.
Разберем следующий пример. Предположим, что имеются три инвестиционных проекта.

Допустим далее, что ставка банковского процента равна 7%, тогда все проекты выгодно реализовать. Суммарный спрос на инвестиции составит 450 млн. руб. (100 + 150 + 200). Если же ставка процента будет равна 9%, то спрос на инвестиции составит 250 млн. руб. (100+150); если ставка процента - 11%, то спрос будет равен 100 млн. и т.д. Спрос на инвестиции предъявляется до тех пор, пока норма ожидаемой прибыли выше ставки процента.
Эту зависимость инвестиционного спроса от уровня банковского процента описывает кривая спроса на инвестиции (рис. 21.3).

Рис. 21.3. График спроса на инвестиции

Кривая спроса на инвестиции отлого опускается вниз и отражает обратную зависимость между ожидаемой нормой прибыли, ставкой процента и совокупной величиной требуемых инвестиций.
Помимо ожидаемой нормы прибыли и ставки процента, на инвестиционный спрос могут влиять и другие факторы, под действием которых кривая спроса на инвестиции будет сдвигаться. К числу таких факторов относятся:

1. издержки на приобретение, эксплуатацию и обслуживание зданий, сооружений, оборудования и т.п. Возрастание этих издержек будет снижать норму прибыли, и кривая спроса на инвестиции сместится влево;
2. налоги на предпринимателей. Высокие налоговые изъятия снижают доходность инвестиций и их величину. Кривая спроса на инвестиции смещается влево. Снижение налогов ведет к обратному результату;
3. изменения в технологиях производства. Научно-технические достижения служат важным стимулом осуществления инвестиций;
4. ожидания производителей в отношении рыночной конъюнктуры: спроса на товары и услуги, изменения цен и т.п. Оптимистические ожидания сдвигают кривую спроса на инвестиции вправо, пессимистические - влево;
5. общая социально-экономическая обстановка в стране, переживаемая фаза цикла, устойчивость правовых норм и др.

Рост инвестиций, повышая совокупный спрос, ведет к росту национального объема производства (ВНП). При этом инвестиционные расходы увеличивают объем производства на величину, большую, чем сами инвестиции. Здесь срабатывает так называемый мультипликативный эффект (эффект множителя). Как писал Дж. М. Кейнс, "... принцип мультипликатора позволяет дать общий ответ на вопрос о том, каким образом колебания инвестиций, составляющих относительно небольшую долю национального дохода, способны вызвать колебания совокупной занятости и дохода, которые характеризуются гораздо большей амплитудой".
Объяснить суть мультипликативного эффекта можно на следующем примере.
Предположим, что предприниматель решил вложить 10000 ден. ед. в совершенствование своего производства. В результате поставщики строительных материалов, оборудования, рабочие, занятые строительно-монтажными и т.п. работами, получили дополнительный доход, равный 10000 ден.ед. Будем исходить из того, что предельная склонность к потреблению (МРС) постоянна и равна 0,8. Это значит, что поставщики, рабочие из полученного дохода в 10000 ден. ед. израсходуют на потребление 8000 ден.ед., увеличив чей-то доход на эту сумму. Вторые получатели дохода израсходуют 6400 (0,8 х 8000) ден.ед., сформировав доход третьих лиц на уровне 6400 ден.ед. и т. д.

Таким образом, исходные 10000 ден. ед. вызвали бесконечную цепь вторичных потребительских расходов, увеличив совокупные доходы в [1 + (0,8) + (0,8)2 + (0,8)3 + ... ] раз.
Данное выражение представляет собой сумму членов убывающей геометрической прогрессии, которая равняется: [ 1 :(1—0,8)] = 1: 0,2 = 5. Отсюда, первоначальный расход в 10000 ден. ед. превратился в сумму доходов, равную 10000 х 5 = 50000 ден. ед.
Поскольку 0,8 - это предельная склонность к потреблению (МРС), то (1- 0,8) - это предельная склонность к сбережению (MPS). Следовательно, коэффициент, увеличивающий доходы (ВНП) в результате инвестиций, или инвестиционный мультипликатор (MR/), равен:
MR = 1 : (1-МРС) = 1 : MPS.
Например, если инвестиции составили 1500, МРС = 0,6, то ВНП увеличится на [1500 х 1: (1-0,6)] = [1500 х (1: 0,4)] = 1500 х 2,5=3750.
Таким образом, в силу действия мультипликативного эффекта:
AGNP =/ х MR
Однако надо иметь в виду, что мультипликатор действует в обоих направлениях, и снижение инвестиций приведет к падению ВНП на величину, большую, чем сокращение инвестиции.
Вопросы для самопроверки

1. Что такое инвестиционные расходы? Какова роль инвестиций в экономике?
2. От чего зависит инвестиционный спрос?
3. Какие факторы сдвигают кривую спроса на инвестиции?
4. Как увеличение инвестиций влияет на объем валового национального продукта?

4. В чем суть мультипликативного эффекта? Чему равен мультипликатор инвестиций?
6. Чему равно изменение ВНП, обусловленное инвестициями?

Основные понятия и термины

Функция потребления,
автономное потребление,
функция сбережений,
средняя склонность к потреблению,
средняя склонность к сбережению,
предельная склонность к потреблению,
предельная склонность к сбережению,
автономные и производные инвестиции,
инвестиционный спрос,
мультипликативный эффект,
инвестиционный мультипликатор.

Выводы

1. Потребление и сбережения есть функции дохода. По мере роста доходов доля потребления относительно сокращается, а доля сбережений растет. Автономное потребление - это потребление, независимое от уровня дохода. Уровень потребления и сбережений характеризуется следующими показателями: средняя склонность к потреблению - доля дохода, направляемая на потребление, в общем доходе; средняя склонность к сбережению - доля дохода, направляемая на сбережение, в общем доходе; предельная склонность к потреблению - отношение изменения объема потребления к изменению дохода; предельная склонность к сбережению - отношение изменения в сбережениях к изменению дохода.
2. Инвестиционный спрос зависит от ожидаемой нормы прибыли (прямая зависимость) и уровня банковского процента (обратная зависимость) и практически не зависит от величины текущего объема национального производства (доходов). Изменения в инвестициях приводят к изменениям в ВНП (доходах), большим, чем инвестиции. Способность расходов вызывать большее изменение доходов, чем сами расходы, называется мультипликативным эффектом. Инвестиционный мультипликатор равен величине, обратной предельной норме сбережений. Прирост ВНП, вызванный инвестициями, равен величине инвестиций, умноженной на инвестиционный мультипликатор.

.

Ваш комментарий о книге
Обратно в раздел Экономика и менеджмент