Áèáëèîòåêà
Òåîëîãèÿ
Êîíôåññèè
Èíîñòðàííûå ÿçûêè
Äðóãèå ïðîåêòû
|
Âàø êîììåíòàðèé î êíèãå
Òåìà 10. Äåíåæíîå îáðàùåíèå è êðåäèòíî-áàíêîâñêàÿ ñèñòåìà. Äåíåæíî-êðåäèòíàÿ ïîëèòèêà
• 10.1. Ñóùíîñòü è ôóíêöèè äåíåã.
• 10.2. Êîëè÷åñòâî äåíåã, íåîáõîäèìîå äëÿ îáðàùåíèÿ.
• 10.3. Âèäû äåíåã è ïîêàçàòåëè äåíåæíîé ìàññû.
• 10.4. Êàê áàíêè ñîçäàþò äåíüãè. Äåíåæíûé ìóëüòèïëèêàòîð.
• 10.5. Äåíåæíûé ðûíîê. Ïðåäëîæåíèå äåíåã è ñïðîñ íà äåíüãè.
• 10.6. Äåíåæíî-êðåäèòíàÿ ïîëèòèêà.
• Âàæíåéøèå òåðìèíû è ïîíÿòèÿ.
• Âîïðîñû äëÿ ïîâòîðåíèÿ è çàäàíèÿ.
• Ñïèñîê ðåêîìåíäóåìîé ëèòåðàòóðû.
10.1. Ñóùíîñòü è ôóíêöèè äåíåã
Äåíüãè - ýòî îñîáûé âèä òîâàðà, êîòîðûé âûäåëèëñÿ èç òîâàðíîãî ìèðà è ñëóæèò âñåîáùèì ýêâèâàëåíòîì. Èíûìè ñëîâàìè, äåíüãè ÿâëÿþòñÿ òàêèì òîâàðîì, êîòîðûé ñïîñîáåí îáìåíèâàòüñÿ íà âñå äðóãèå òîâàðû.
Äåíüãè ïîÿâèëèñü â ãëóáîêîé äðåâíîñòè â ðåçóëüòàòå îáìåíà òîâàðàìè. Ïîíà÷àëó îáìåí áûë ñëó÷àéíûì. Ñ ðàçâèòèåì îáùåñòâåííîãî ðàçäåëåíèÿ òðóäà, ïðîèçâîäñòâà è îáìåíà âûäåëèëñÿ îäèí òîâàð (êàê âñåîáùèé ýêâèâàëåíò), êîòîðûé è ñòàë èãðàòü ðîëü äåíåã. Ñëåäîâàòåëüíî, äåíüãè èìåþò òîâàðíîå ïðîèñõîæäåíèå.  îñíîâå îáìåíà òîâàðîâ ñ ïîìîùüþ äåíåã ëåæèò ñòîèìîñòü, òî åñòü îáùåñòâåííûé òðóä, çàòðà÷åííûé â ïðîöåññå ïðîèçâîäñòâà òîâàðà è îâåùåñòâëåííûé â íåì.
Ðîëü âñåîáùåãî ýêâèâàëåíòà äîëãîå âðåìÿ âûïîëíÿëè áëàãîðîäíûå ìåòàëëû, çîëîòî è ñåðåáðî, à ñî âòîðîé ïîëîâèíû XIX â. - òîëüêî çîëîòî.  õîäå ñâîåé èñòîðè÷åñêîé ýâîëþöèè äåíüãè ñòàëè âûñòóïàòü â ðàçëè÷íûõ ôîðìàõ - ìåòàëëè÷åñêèõ, áóìàæíûõ, êðåäèòíûõ è, íàêîíåö, â íîâîé ñîâðåìåííîé ôîðìå ýëåêòðîííûõ äåíåã.
Áóìàæíûå äåíüãè ïîÿâèëèñü â õîäå äëèòåëüíîãî ïðîöåññà. Èçíà÷àëüíî èõ âûïóñê áûë ñâÿçàí ñ åñòåñòâåííûì ñòèðàíèåì ìåòàëëè÷åñêèõ ìîíåò è ïðåäíàìåðåííîé èõ ïîð÷åé ãîñóäàðñòâåííîé âëàñòüþ. Âïîñëåäñòâèè áóìàæíûå äåíüãè â êà÷åñòâå äåíåæíûõ çíàêîâ ñòàëè øèðîêî èñïîëüçîâàòüñÿ ãîñóäàðñòâîì äëÿ ïîêðûòèÿ ñâîèõ ðàñõîäîâ (áþäæåòíûõ äåôèöèòîâ). Ïðè÷èíà îáåñöåíèâàíèÿ áóìàæíûõ äåíåã çàêëþ÷àëàñü â òîì, ÷òî èõ êîëè÷åñòâî íå ðåãóëèðîâàëîñü è íå îãðàíè÷èâàëîñü ðåàëüíûìè ïîòðåáíîñòÿìè òîâàðîîáîðîòà.
Êðåäèòíûå äåíüãè âîçíèêëè â ïåðèîä ðàçâèòîãî êàïèòàëèçìà. Îíè ñòàëè îáñëóæèâàòü íå òîëüêî îáìåí òîâàðîâ, íî è ôóíêöèîíèðîâàíèå (äâèæåíèå) êàïèòàëà.
Ñóùíîñòü äåíåã íàõîäèò ñâîå íåïîñðåäñòâåííîå âûðàæåíèå â âûïîëíÿåìûõ ïÿòè ôóíêöèÿõ, ïðåäñòàâëåííûõ íà ðèñ. 10.1.

Ðèñ. 10.1
1. Âûñòóïàÿ ìåðîé ñòîèìîñòè, äåíüãè òåì ñàìûì èçìåðÿþò ñòîèìîñòü âñåõ îñòàëüíûõ òîâàðîâ êàê âñåîáùèé ýêâèâàëåíò. Ñòîèìîñòü òîâàðà, âûðàæåííàÿ â äåíüãàõ, íàçûâàåòñÿ åãî öåíîé. Íà ðûíêå öåíû ìîãóò îòêëîíÿòüñÿ ââåðõ èëè âíèç îò ñòîèìîñòè (â çàâèñèìîñòè îò ñîîòíîøåíèÿ ñïðîñà è ïðåäëîæåíèÿ).
2.  êà÷åñòâå ñðåäñòâà îáðàùåíèÿ (îáìåíà) äåíüãè îáñëóæèâàþò òîâàðíûé îáîðîò, òî åñòü âûñòóïàþò ïîñðåäíèêîì â àêòàõ êóïëè-ïðîäàæè òîâàðîâ. Ó÷àñòèå äåíåã â îáìåíå ñîñòàâëÿåò ëèøü ìîìåíò îáðàùåíèÿ (îíî ìèìîëåòíî). Ïîýòîìó äàííóþ ôóíêöèþ ìîãóò âûïîëíÿòü íåïîëíîöåííûå áóìàæíûå è êðåäèòíûå äåíüãè.
3. Ôóíêöèÿ äåíåã êàê ñðåäñòâà ïëàòåæà ïîÿâèëàñü â ñâÿçè ñ ðàçâèòèåì êðåäèòíûõ îòíîøåíèé, òî åñòü ñ âîçìîæíîñòüþ îòñðî÷êè ïëàòåæà. Íàëèöî ðàçðûâ ìåæäó ïðîäàæåé (ïîêóïêîé) òîâàðà è åãî äåíåæíîé îïëàòîé.
4. Êàê ñðåäñòâî íàêîïëåíèÿ è ñáåðåæåíèÿ äåíüãè, áóäó÷è âñåîáùèì ýêâèâàëåíòîì, ñòàíîâÿòñÿ âîïëîùåíèåì îáùåñòâåííîãî íàêîïëåíèÿ. Äëÿ ýòîé ôóíêöèÿ äåíüãè äîëæíû ñîõðàíÿòü ñâîþ ñòîèìîñòü õîòÿ áû â òå÷åíèå îïðåäåëåííîãî ïåðèîäà. Íàêîïëåíèå è ñáåðåæåíèå äåíåæíûõ ñðåäñòâ êàê êàïèòàëà ñòàëî óñëîâèåì ðàñøèðåííîãî âîñïðîèçâîäñòâà è ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà. Íàêîïëåííóþ ñóììó ìîæíî óïîòðåáèòü íà èíâåñòèöèè (òî åñòü åå êàïèòàëèçèðîâàòü). Ïðåäïðèíèìàòåëü ëþáîé ýïîõè çàèíòåðåñîâàí â èñïîëüçîâàíèè íàêîïëåííûõ ñðåäñòâ â êà÷åñòâå êàïèòàëà, ïðèíîñÿùåãî ïðèáûëü. Ýòî æå îòíîñèòñÿ è ê ëè÷íûì ñáåðåæåíèÿì. ×òîáû äåíüãè íå îáåñöåíèâàëèñü, øèðîêî ïðàêòèêóåòñÿ èõ íàêîïëåíèå â âèäå çîëîòà, èíîñòðàííîé âàëþòû, íåäâèæèìîñòè, öåííûõ áóìàã.
5.  ôóíêöèè ìèðîâûõ äåíåã (òî åñòü â êà÷åñòâå ìåæäóíàðîäíûõ ïëàòåæíûõ ñðåäñòâ) îíè âûñòóïàþò ïðè ðàñ÷åòàõ ïî ïëàòåæíûì áàëàíñàì. Êàê ïîêóïàòåëüíîå ñðåäñòâî äåíüãè èñïîëüçóþòñÿ ïðè ïîêóïêå òîâàðîâ ñ èõ îïëàòîé íàëè÷íûìè.
- Òàêèì îáðàçîì, äåíüãè âîïëîùàþò â ñåáå ÷àñòü îáùåñòâåííîãî áîãàòñòâà, ïåðåíîñèìóþ èç îäíîé ñòðàíû â äðóãóþ.
- Äëÿ ðàñ÷åòîâ ìåæäó ñòðàíàìè ñåãîäíÿ ïðèìåíÿåòñÿ ñèñòåìà ðåçåðâíûõ âàëþò è âàëþòíûõ êëèðèíãîâ. Ðåçåðâíûå âàëþòû ïðåäñòàâëåíû òåìè íàöèîíàëüíûìè äåíåæíûìè åäèíèöàìè, êîòîðûå âûïîëíÿþò ðîëü ìèðîâûõ äåíåã (íàïðèìåð, äîëëàð ÑØÀ, ìàðêà Ãåðìàíèè, èåíà ßïîíèè). Äëÿ áåçíàëè÷íûõ ðàñ÷åòîâ ìåæäó ñòðàíàìè íà îñíîâå âçàèìíîãî çà÷åòà òðåáîâàíèé èñïîëüçóþòñÿ âàëþòíûå êëèðèíãè.
-  êà÷åñòâå ìèðîâûõ äåíåã âûñòóïàþò è ðàñ÷åòíûå äåíåæíûå åäèíèöû, íàïðèìåð ó÷ðåæäåííûå Ìåæäóíàðîäíûì âàëþòíûì ôîíäîì (ÌÂÔ) ñïåöèàëüíûå ïðàâà çàèìñòâîâàíèÿ (ÑÄÐ) èëè ÝÊÞ - ðåãèîíàëüíàÿ ðàñ÷åòíàÿ åäèíèöà â Åâðîïåéñêîì ýêîíîìè÷åñêîì ñîþçå.  1999 ã. â ÅÑ áûëà ââåäåíà íîâàÿ äåíåæíàÿ åäèíèöà - åâðî, ïåðåõîä íà êîòîðóþ îñóùåñòâëåí äî 2002 ã. Ñòîèìîñòü ðàñ÷åòíûõ åäèíèö èñ÷èñëÿåòñÿ íà îñíîâå êîðçèíû âàëþò êàê èõ ñðåäíåâçâåøåííàÿ âåëè÷èíà.
 ñîâðåìåííîé ðûíî÷íîé ýêîíîìèêå ôóíêöèè äåíåã ïðåòåðïåëè âèäîèçìåíåíèÿ. Òîâàðíî-äåíåæíûå îòíîøåíèÿ ïðèîáðåëè âñåîáùèé è ãëîáàëüíûé õàðàêòåð. Òàêèì îáðàçîì, âñå áåç èñêëþ÷åíèÿ òîâàðû, óñëóãè, ïðèðîäíûå è èíòåëëåêòóàëüíûå ðåñóðñû, à òàêæå òðóä è ñïîñîáíîñòè ëþäåé îöåíèâàþòñÿ ñåãîäíÿ â äåíåæíîé ôîðìå.
Äåíåæíîå îáðàùåíèå - ýòî äâèæåíèå äåíåã ïðè âûïîëíåíèè èìè ñâîèõ ôóíêöèé.
Ôîðìà îðãàíèçàöèè äåíåæíîãî îáðàùåíèÿ â òîé èëè èíîé ñòðàíå, êîòîðàÿ ñëîæèëàñü èñòîðè÷åñêè è çàêðåïëåíà íàöèîíàëüíûì çàêîíîäàòåëüñòâîì, ïðåäñòàâëåíà äåíåæíîé ñèñòåìîé.
- Äåíåæíàÿ ñèñòåìà âêëþ÷àåò â ñåáÿ ñëåäóþùèå ýëåìåíòû:
- äåíåæíóþ åäèíèöó;
- ýìèññèîííóþ ñèñòåìó;
- âèäû äåíåã;
- èíñòèòóòû ðåãóëèðîâàíèÿ äåíåæíîé ñèñòåìû.
Äåíåæíîé åäèíèöåé ÿâëÿåòñÿ äåíåæíûé çíàê, ïðèíÿòûé â êà÷åñòâå ìåðû ñòîèìîñòè (íàïðèìåð, ðóáëü èëè äîëëàð).
Ýìèññèîííàÿ ñèñòåìà - ýòî ó÷ðåæäåíèå, ðåãóëèðóþùåå âûïóñê äåíåã â îáðàùåíèå, òî åñòü Öåíòðàëüíûé áàíê.  ðåãóëèðîâàíèè äåíåæíîãî îáðàùåíèÿ ó÷àñòâóþò òàêæå Ìèíèñòåðñòâî ôèíàíñîâ è êðåäèòíî-áàíêîâñêèå ó÷ðåæäåíèÿ ñòðàíû. Íàïðèìåð, â Ðîññèè ïðàâî âûïóñêà äåíåã (äåíåæíîé ýìèññèÿ) ïðèíàäëåæèò Öåíòðàëüíîìó áàíêó ÐÔ.
- Âèäàìè äåíåã, âûñòóïàþùèìè êàê çàêîííîå ñðåäñòâî ïëàòåæà, ÿâëÿþòñÿ:
- íàëè÷íûå äåíüãè - áàíêíîòû è ìåòàëëè÷åñêèå ìîíåòû;
- áåçíàëè÷íûå äåíüãè - òî åñòü ñðåäñòâà íà ñ÷åòàõ â êðåäèòíî-áàíêîâñêèõ ó÷ðåæäåíèÿõ.
 îáðàùåíèè ÐÔ íàõîäÿòñÿ áàíêíîòû äîñòîèíñòâîì â 5, 10, 50, 100 , 500 è 1000 ðóá.
 ýêîíîìè÷åñêè ðàçâèòûõ ñòðàíàõ íàáëþäàåòñÿ òåíäåíöèÿ ê ïîñòîÿííîìó ðîñòó ìàñøòàáîâ áåçíàëè÷íûõ ðàñ÷åòîâ. Òàê, â ÑØÀ â 1991-1999 ãã. îíè óâåëè÷èëèñü â 1,8 ðàçà, â ßïîíèè - â 1,5 ðàçà.  Ðîññèè â òå æå ãîäû ñëîæèëàñü èíàÿ ñèòóàöèÿ - ðàçìåðû áåçíàëè÷íûõ ðàñ÷åòîâ ñîêðàòèëèñü áîëåå ÷åì âäâîå. Ãëàâíîé ïðè÷èíîé ïîñëóæèë ýêîíîìè÷åñêèé êðèçèñ è óïàäîê òîâàðíîãî ïðîèçâîäñòâà è îáðàùåíèÿ.
Êîëè÷åñòâî äåíåã, íåîáõîäèìîå äëÿ âûïîëíåíèÿ èìè ôóíêöèé ñðåäñòâà îáðàùåíèÿ è ïëàòåæà, îïðåäåëÿåòñÿ çàêîíîì äåíåæíîãî îáðàùåíèÿ.
Ñîãëàñíî ýòîìó çàêîíó, êîëè÷åñòâî äåíåã â îáðàùåíèè äîëæíî îáåñïå÷èòü ñîáëþäåíèå áàëàíñà ìåæäó íèì è ñòîèìîñòüþ òîâàðîâ è óñëóã, ïîäëåæàùèõ ðåàëèçàöèè (ñ ó÷åòîì èõ öåí).
Óñëîâèÿ ïîääåðæàíèÿ äåíåæíîãî îáðàùåíèÿ îïðåäåëÿþòñÿ âçàèìîäåéñòâèåì äâóõ ôàêòîðîâ: ïîòðåáíîñòüþ ýêîíîìèêè â äåíüãàõ è ôàêòè÷åñêèì ïîñòóïëåíèåì äåíåã â îáîðîò. Åñëè â îáðàùåíèè áóäåò áîëüøå äåíåã, ÷åì ðåàëüíî òðåáóåòñÿ õîçÿéñòâó, òî òîãäà äåíüãè íà÷íóò îáåñöåíèâàòüñÿ, èëè èíûìè ñëîâàìè, ïîêóïàòåëüíàÿ ñïîñîáíîñòü äåíåæíîé åäèíèöû áóäåò ñíèæàòüñÿ. Äàëåå ìû ïðèâîäèì îáùóþ ôîðìóëó, îïðåäåëÿþùóþ êîëè÷åñòâî äåíåã â îáðàùåíèè (óðàâíåíèå îáìåíà) (ðèñ. 10.2).

Ðèñ. 10.2
Èòàê, íà êîëè÷åñòâî äåíåã â îáðàùåíèÿ âëèÿþò ðàçíîîáðàçíûå ôàêòîðû, êîòîðûå, â ñâîþ î÷åðåäü, çàâèñÿò îò óñëîâèé ðàçâèòèÿ ïðîèçâîäñòâà òîâàðîâ è óñëóã. Ïîòðåáíîñòü íàðîäíîãî õîçÿéñòâà â äåíüãàõ îïðåäåëÿåòñÿ èçìåíåíèåì êîëè÷åñòâà îáðàùàþùèõñÿ òîâàðîâ è óñëóã, à òàêæå óðîâíåì è îáùåé ñóììîé öåí òîâàðíîé ìàññû.
Îáðàòíîå âëèÿíèå íà êîëè÷åñòâî äåíåã, íåîáõîäèìûõ äëÿ îáðàùåíèÿ, îêàçûâàåò ñòåïåíü ðàçâèòîñòè êðåäèòà: ÷åì áîëüøå ïðîäàþò â êðåäèò, òåì ìåíüøå òðåáóåòñÿ äåíåã â îáðàùåíèè. Òàêîå æå âëèÿíèå íà êîëè÷åñòâî äåíåã â îáðàùåíèè îêàçûâàåò è ðàçìåð áåçíàëè÷íûõ (âçàèìîïîãàøàþùèõñÿ) ðàñ÷åòîâ, èëè êëèðèíãîâ.
Êðîìå òîãî, êîëè÷åñòâî äåíåã â îáðàùåíèè îáðàòíî ïðîïîðöèîíàëüíî ñêîðîñòè îáîðîòà äåíåã. Íà ïðàêòèêå ñêîðîñòü îáðàùåíèÿ ñðåäíåãîäîâîé äåíåæíîé ìàññû ðàññ÷èòûâàþò êàê îòíîøåíèå ÂÂÏ ê ñðåäíåãîäîâîé äåíåæíîé ìàññå. ×åì âûøå ñêîðîñòü îáîðîòà äåíåã, òåì ìåíüøå èõ íàäî äëÿ ñòàáèëüíîãî îáðàùåíèÿ, è íàîáîðîò. Çíà÷èòåëüíîìó óñêîðåíèþ îáðàùåíèÿ äåíåã ñïîñîáñòâóþò èíôîðìàöèîííûå òåõíîëîãèè â áàíêîâñêîì äåëå, ïðèìåíåíèå ýëåêòðîííûõ ïëàòåæåé.
Ó äåíåã ÷ðåçâû÷àéíî ìíîãî ðàçíîâèäíîñòåé. Îíè ðàçëè÷àþòñÿ è òèïîì äåíåæíîãî ìàòåðèàëà, è ñïîñîáàìè îáðàùåíèÿ, è èñïîëüçîâàíèåì, è ó÷åòîì äåíåæíîé ìàññû, è âîçìîæíîñòÿìè ïðåâðàùåíèÿ îäíèõ âèäîâ äåíåã â äðóãèå. Âûøå ìû óæå ãîâîðèëè î íàëè÷íûõ è áåçíàëè÷íûõ ôîðìàõ äåíåæíûõ ðàñ÷åòîâ.
Íàëè÷íûå äåíüãè - òå, ÷òî íàõîäÿòñÿ íà ðóêàõ ó íàñåëåíèÿ è îáñëóæèâàþò ðîçíè÷íûé òîâàðîîáîðîò, à òàêæå ëè÷íûå ïëàòåæíî-ðàñ÷åòíûå îïåðàöèè. Òàêèì îáðàçîì, íàëè÷íîñòü - ýòî ìåòàëëè÷åñêèå è áóìàæíûå äåíüãè, êîòîðûå ïåðåäàþòñÿ èç ðóê â ðóêè â íàòóðàëüíîì âèäå. Íàëè÷íîñòü â ìîíåòíîé ôîðìå óäîáíà â âèäå äåíåæíîé ìåëî÷è, à òàêæå äëÿ èñïîëüçîâàíèÿ â êàññîâûõ àïïàðàòàõ è àâòîìàòàõ. Äîëÿ ìîíåòíûõ äåíåã â îáùåé äåíåæíîé ìàññå ïîñòîÿííî ñíèæàåòñÿ.

Ðèñ. 10.3
Áóìàæíûå äåíüãè îáñëóæèâàþò äåíåæíîå îáðàùåíèå â ôîðìå áàíêíîò (áàíêîâñêèõ áèëåòîâ, âûïóñêàåìûõ Öåíòðàëüíûì áàíêîì ñòðàíû) è êàçíà÷åéñêèõ áèëåòîâ (îíè âûïóñêàþòñÿ ãîñóäàðñòâåííûì êàçíà÷åéñòâîì). Îáå ôîðìû ïðåäñòàâëÿþò ñîáîé ãîñóäàðñòâåííûå áóìàæíûå äåíüãè. Áóìàæíûå äåíüãè, êàê è ðàçìåííàÿ ìîíåòà, ïîñòåïåííî òåðÿþò ñâîå çíà÷åíèå.
Âòîðûì âèäîì äåíåã ÿâëÿþòñÿ áåçíàëè÷íûå äåíüãè - ýòî îñíîâíàÿ ìàññà äåíåæíûõ ñðåäñòâ íà áàíêîâñêèõ ñ÷åòàõ. Áåçíàëè÷íûå äåíüãè òàêæå íàçûâàþò äåïîçèòíûìè, èëè êðåäèòíûìè äåíüãàìè áåçíàëè÷íîãî ðàñ÷åòà. Îíè îáñëóæèâàþò îïòîâûé òîâàðîîáîðîò è ïëàòåæíî-ðàñ÷åòíûå îïåðàöèè ìåæäó ïðåäïðèÿòèÿìè, êîðïîðàöèÿìè è áàíêàìè. Ïîñêîëüêó îïòîâûé òîâàðîîáîðîò â 3-3,5 ðàçà ïðåâûøàåò ðîçíè÷íûé, òî äåïîçèòíûå äåíüãè äîìèíèðóþò â îáùåé äåíåæíîé ìàññå â îáðàùåíèè. Âíåäðåíèå â áàíêîâñêóþ ïðàêòèêó êîìïüþòåðíîé òåõíèêè è íîâåéøèõ ñðåäñòâ ñâÿçè ñîïðîâîæäàåòñÿ äàëüíåéøèì ñîêðàùåíèåì ñôåðû èñïîëüçîâàíèÿ íàëè÷íûõ äåíåã. Òàê, íàïðèìåð, íàëè÷íûìè äåíüãàìè ïîëó÷àþò çàðàáîòíóþ ïëàòó â Àíãëèè âñåãî 10% çàíÿòûõ, âî Ôðàíöèè - ìåíåå 10, â Ãåðìàíèè - îêîëî 5, â ÑØÀ - 1%.
Íàèáîëüøåå ðàñïðîñòðàíåíèå ñðåäè ñðåäñòâ áåçíàëè÷íîãî äåíåæíîãî ðàñ÷åòà èìåþò äåíåæíûå ÷åêè, à â ïîñëåäíåå âðåìÿ - ýëåêòðîííûå äåíüãè è èõ ðàçíîâèäíîñòü - êðåäèòíûå êàðòî÷êè. ×åê - ýòî äåíåæíûé äîêóìåíò óñòàíîâëåííîé ôîðìû, ñîäåðæàùèé ïðèêàç âëàäåëüöà ñ÷åòà â êðåäèòíîì ó÷ðåæäåíèè î âûïëàòå åãî äåðæàòåëþ óêàçàííîé â ÷åêå ñóììû. Îñíîâîé ÷åêîâîãî îáðàùåíèÿ ñëóæàò äåïîçèòíûå âêëàäû (îòñþäà è íàçâàíèå - äåïîçèòíûå äåíüãè). Òàêèì îáðàçîì, áåçíàëè÷íûå äåíüãè íà òåêóùèõ ñ÷åòàõ â áàíêå ñ ïîìîùüþ ÷åêà ëåãêî ïðåâðàùàþòñÿ â ñðåäñòâî ïëàòåæà.
Ýëåêòðîííûå äåíüãè - íàèáîëåå óäîáíàÿ è ñîâðåìåííàÿ ôîðìà äåíåæíûõ ðàñ÷åòîâ. Îíà ïîÿâèëàñü áëàãîäàðÿ âíåäðåíèþ íîâûõ òåõíè÷åñêèõ ñðåäñòâ â êðåäèòíî-áàíêîâñêóþ ñèñòåìó. Êîìïüþòåðíàÿ òåõíèêà è íîâûå ñèñòåìû ñâÿçè áûñòðî óñêîðèëè ðàñ÷åòíûå îïåðàöèè - íàïðèìåð íà÷èñëåíèå è ñïèñàíèå ñðåäñòâ, ïåðåâîäû ñî ñ÷åòà íà ñ÷åò, íà÷èñëåíèå ïðîöåíòîâ è äð. Îíè æå âíåäðèëè íîâûå íîñèòåëè èíôîðìàöèè ïîñðåäñòâîì ýëåêòðîííûõ ñèãíàëîâ, òî åñòü áåç áóìàæíûõ íîñèòåëåé. Ýëåêòðîííûå äåíüãè ïîñòåïåííî âûòåñíÿþò ÷åêè è çàìåíÿþò èõ êðåäèòíûìè êàðòî÷êàìè - ñðåäñòâîì ðàñ÷åòîâ, çàìåùàþùèì íàëè÷íûå äåíüãè, à òàêæå ñðåäñòâîì ïîëó÷åíèÿ êðàòêîñðî÷íûõ ññóä â áàíêàõ.
- Â öåëîì, ïðîãðåññ äåíåæíîé ñèñòåìû òîé èëè èíîé ñòðàíû ïðîÿâëÿåòñÿ äâîÿêî:
- â âèäå ñîêðàùåíèÿ äîëè íàëè÷íî-äåíåæíûõ ðàñ÷åòîâ â ïîëüçó óâåëè÷åíèÿ äîëè áåçíàëè÷íîãî îáîðîòà (íàèáîëåå ïîêàçàòåëüíûì â ýòîì îòíîøåíèè ÿâëÿåòñÿ àìåðèêàíñêèé ôèíàíñîâûé ðûíîê);
- â ôîðìå ðàçâèòèÿ ñàìîé ñèñòåìû - â íàïðàâëåíèè îáúåäèíåíèÿ â åäèíîå öåëîå êàíàëîâ îáðàùåíèÿ íàëè÷íûõ è áåçíàëè÷íûõ ïëàòåæíûõ ñðåäñòâ (ïðè êîòîðîì ïðàâî âûáîðà ñïîñîáà ðàñ÷åòîâ îñòàåòñÿ çà ñàìèì ïîëüçîâàòåëåì).
 ðàçâèòûõ ñòðàíàõ íà ïðàêòèêå â íàñòîÿùåå âðåìÿ ÷åòêî ïðîÿâèëàñü îáùàÿ òåíäåíöèÿ ê ïåðåâîäó äåíåæíûõ ðàñ÷åòîâ íà ñèñòåìó áåçíàëè÷íûõ ïëàòåæåé. Íàïðèìåð, â ÑØÀ îêîëî 90% âñåé ñòîèìîñòè ñäåëîê è òîâàðíî-äåíåæíîãî îáîðîòà îõâàòûâàþò ðàñ÷åòû áåç èñïîëüçîâàíèÿ íàëè÷íûõ äåíåã.
- Â ñòðóêòóðå äåíåæíîãî îáðàùåíèÿ Ðîññèè ïðîñëåæèâàþòñÿ îáðàòíûå òåíäåíöèè:
- óäåëüíûé âåñ íàëè÷íûõ äåíåã óâåëè÷èâàåòñÿ;
- äîëÿ äåïîçèòíûõ äåíåã ñíèæàåòñÿ.
Òàê, â 1999 ã. â ìàññå äåíåã, íàõîäÿùèõñÿ â îáðàùåíèè, íà äîëþ íàëè÷íûõ äåíåã ïðèõîäèëîñü 46% äåïîçèòíûõ, ñîîòâåòñòâåííî 54%. Ýòî ñâÿçàíî ñî çíà÷èòåëüíûì ñîêðàùåíèåì îáùåé ñóììû êðåäèòíûõ ðåñóðñîâ (ññóäíîãî êàïèòàëà) â ðåçóëüòàòå èíôëÿöèîííîãî îáåñöåíèâàíèÿ, ýêîíîìè÷åñêîãî êðèçèñà è ìàññîâîé óòå÷êè êàïèòàëà çà ãðàíèöó. Ïîäîáíîìó ñîîòíîøåíèþ íàëè÷íûõ è äåïîçèòíûõ äåíåã ñïîñîáñòâîâàëà è äåíåæíàÿ ýìèññèÿ Öåíòðàëüíîãî áàíêà ÐÔ. Ñ åå ïîìîùüþ âëàñòè, ôèíàíñèðóÿ áþäæåòíûå äåôèöèòû (îñîáåííî â ïåðèîä äî 1997ã.), ñòðåìèëèñü ïîïîëíèòü ìàññó íàëè÷íûõ äåíåæíûõ ñðåäñòâ â îáðàùåíèè â óñëîâèÿõ íåõâàòêè äåïîçèòíûõ äåíåã. Îòñþäà íåäîñòàòîê ñðåäñòâ îáðàùåíèÿ è ïëàòåæà ïðèâåë ê ðàçâèòèþ áàðòåðíîé (îáìåííîé) òîðãîâëè è êðèçèñó íåïëàòåæåé.
Äåíåæíàÿ ìàññà, èëè ñîâîêóïíîñòü âñåõ èìåþùèõñÿ â îáðàùåíèè äåíåã, ÿâëÿåòñÿ âàæíåéøèì êîëè÷åñòâåííûì ïîêàçàòåëåì äåíåæíîãî îáðàùåíèÿ. Îíà âêëþ÷àåò íåñêîëüêî êîìïîíåíòîâ, êîòîðûå âûäåëÿþòñÿ íà îñíîâàíèè êðèòåðèÿ èõ ëèêâèäíîñòè.
Ïîä ëèêâèäíîñòüþ ïîíèìàåòñÿ òà ñòåïåíü, â êîòîðîé âîçìîæíî (èëè íåâîçìîæíî) èñïîëüçîâàòü äåíåæíûå ñðåäñòâà â êà÷åñòâå ñðåäñòâà ïëàòåæà. Äåíåæíîå ñðåäñòâî ñ÷èòàåòñÿ âûñîêîëèêâèäíûì, åñëè åãî ìîæíî íåïîñðåäñòâåííî èñïîëüçîâàòü äëÿ ïëàòåæåé è ðàñ÷åòîâ èëè ëåãêî îáðàòèòü â ñðåäñòâî ïëàòåæà.  ñîîòâåòñòâèè ñ ïðèñóùèì èì óðîâíåì ëèêâèäíîñòè îòäåëüíûå âèäû äåíåæíûõ ñðåäñòâ, îáðàçóþùèõ ÷àñòü äåíåæíîé ìàññû, êîòîðàÿ îáðàùàåòñÿ â ñòðàíå, îáúåäèíÿþòñÿ â äåíåæíûå àãðåãàòû.
Äåíåæíûå àãðåãàòû äàþò âîçìîæíîñòü àíàëèçèðîâàòü êîëè÷åñòâåííûå èçìåíåíèÿ äåíåæíîãî îáðàùåíèÿ íà îïðåäåëåííóþ äàòó è çà îïðåäåëåííûé ïåðèîä, à òàêæå ðåãóëèðîâàòü òåìïû ðîñòà è îáúåì äåíåæíîé ìàññû. Êàæäûé àãðåãàò õàðàêòåðèçóåòñÿ îïðåäåëåííûìè ïîêàçàòåëÿìè ñîñòàâà è êîëè÷åñòâà äåíåæíîé ìàññû. Íàèáîëüøåå ðàñïðîñòðàíåíèå ïîëó÷èëè äåíåæíûå àãðåãàòû Ì0, Ì1, Ì2, Ì3, Ì4 è L. Èõ ñòðóêòóðà ïîêàçàíà íà ðèñ. 10.4.

Ðèñ. 10.4
- Ïî ìåðå âîçðàñòàíèÿ èíäåêñà àãðåãàòà (àãðåãàòû Ì0, Ì1, Ì2, …) ñòåïåíü ëèêâèäíîñòè âõîäÿùèõ â äàííûé àãðåãàò êîìïîíåíòîâ óáûâàåò ïðè âîçðàñòàíèè èõ ðîëè êàê ñðåäñòâà ñîõðàíåíèÿ öåííîñòè.
- Àãðåãàò Ì0 ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé íàëè÷íûå äåíüãè - áàíêíîòû, ðàçìåííóþ ìîíåòó.
- Ì1 âêëþ÷àåò àãðåãàò M0 è ñðåäñòâà íà òåêóùèõ ñ÷åòàõ áàíêîâ, òî åñòü ÷åêîâûå âêëàäû áåç óêàçàíèÿ ñðîêîâ õðàíåíèÿ.
- Àãðåãàò Ì2 îáúåäèíÿåò Ì1 è ñðî÷íûå áåñ÷åêîâûå ñáåðåãàòåëüíûå âêëàäû â êîììåð÷åñêèõ áàíêàõ (òî åñòü âêëàäà íà îïðåäåëåííûé ñðîê), à òàêæå êðàòêîñðî÷íûå ãîñóäàðñòâåííûå (êàçíà÷åéñêèå) öåííûå áóìàãè (äîëãîâûå îáÿçàòåëüñòâà ñî ñðîêîì õðàíåíèÿ äî ãîäà),
- Àãðåãàò Ì3 ñîñòîèò èç Ì2 ïëþñ ñáåðåãàòåëüíûå âêëàäû â ñïåöèàëüíûõ êðåäèòíûõ èíñòèòóòàõ è öåííûå áóìàãè - àêöèè, îáëèãàöèè âñåõ âèäîâ, îáðàùàâøèåñÿ íà äåíåæíîì ðûíêå.
-  Ì4 âõîäÿò Ì3, äåïîçèòíûå ñåðòèôèêàòû â êðåäèòíûõ ó÷ðåæäåíèÿõ (ñâèäåòåëüñòâà î äåïîíèðîâàíèè äåíåæíûõ ñðåäñòâ) è äðóãèå äîëãîñðî÷íûå êðåäèòíûå îáÿçàòåëüñòâà.
-  ñîñòàâ ïÿòîãî äåíåæíîãî àãðåãàòà L (îí áûë ñôîðìèðîâàí â ÑØÀ â 1980 ã.) âêëþ÷åíû àãðåãàò Ì3 ïëþñ ðàçëè÷íûå âûñîêîëèêâèäíûå ñðåäñòâà, òî åñòü ëåãêî ïðåâðàùàåìûå â íàëè÷íûå äåíüãè - êîììåð÷åñêèå öåííûå áóìàãè âûñîêîé ñòåïåíè íàäåæíîñòè, êðàòêîñðî÷íûå ãîñóäàðñòâåííûå îáëèãàöèè è äð.
Àãðåãàòû Ì0 è Ì1 èçìåðÿþò ìàññó äåíåã â èõ ôóíêöèè ñðåäñòâà îáðàùåíèÿ è ñðåäñòâà ïëàòåæà, àãðåãàòû Ì2, Ì3, Ì4 è L - â èõ ôóíêöèè ñðåäñòâà íàêîïëåíèÿ.
 ðàçíûõ ñòðàíàõ äëÿ ðàñ÷åòà ñîâîêóïíîé äåíåæíîé ìàññû â îáðàùåíèè èñïîëüçóåòñÿ ðàçíîå ÷èñëî äåíåæíûõ àãðåãàòîâ. Â ÑØÀ Ôåäåðàëüíàÿ ðåçåðâíàÿ ñèñòåìà èñïîëüçóåò ÷åòûðå àãðåãàòà - Ì1, Ì2, Ì3 è L.  ßïîíèè è Èòàëèè òàêæå ïðèìåíÿþò ÷åòûðå àãðåãàòà, â Ãåðìàíèè - òðè, â Âåëèêîáðèòàíèè - ïÿòü, âî Ôðàíöèè - 10.
 Ðîññèè â ïðàêòèêå ôèíàíñîâîãî àíàëèçà è ñòàòèñòèêè òîëüêî ñ íà÷àëîì ðûíî÷íûõ ðåôîðì â 1990 ã. ñòàëî ïðèìåíÿòüñÿ ðàçäåëåíèå äåíåæíîé ìàññû íà àãðåãàòû. Íûíå ó÷èòûâàåòñÿ îêîëî 20 êîìïîíåíòîâ äåíåæíîé ìàññû, êîòîðûå îáúåäèíÿþò â Ì0, Ì1, Ì2 è Ì3. Ì0 - ýòî íàëè÷íûå äåíüãè â îáðàùåíèè. Ì1, êðîìå Ì0, âêëþ÷àåò â ÐÔ ñðåäñòâà ïðåäïðèÿòèé íà ðàñ÷åòíûõ, òåêóùèõ, ñïåöèàëüíûõ ñ÷åòàõ â áàíêàõ, à òàêæå äåïîçèòû íàñåëåíèÿ â ñáåðåãàòåëüíûõ áàíêàõ äî âîñòðåáîâàíèÿ è ñðåäñòâà ñòðàõîâûõ êîìïàíèé. Ì2 ðàâíÿåòñÿ Ì1 ïëþñ ñðî÷íûå äåïîçèòû íàñåëåíèÿ â ñáåðåãàòåëüíûõ áàíêàõ, â òîì ÷èñëå êîìïåíñàöèÿ. Ì3 ñîñòîèò èç Ì2 è ñåðòèôèêàòîâ, îáëèãàöèé ãîñóäàðñòâåííîãî çàéìà.
Ñîâðåìåííàÿ êðåäèòíî-áàíêîâñêàÿ ñèñòåìà ÿâëÿåòñÿ îñíîâíûì ýëåìåíòîì ðûíêà ññóäíîãî êàïèòàëà. Åå ðàçâèòèå ñîïðîâîæäàëîñü ðàñøèðÿþùèìñÿ èñïîëüçîâàíèåì êðåäèòíûõ äåíåã êàê âñåîáùåãî ýêâèâàëåíòà è çàìåùåíèåì èìè íàëè÷íûõ äåíåã. Óæå â íà÷àëå ÕÕ â. â ñòðóêòóðå äåíåæíîãî îáðàùåíèÿ ðàçâèòûõ ñòðàí äîìèíèðîâàëè êðåäèòíûå (èëè äåïîçèòíûå) äåíüãè, à ñî âòîðîé ïîëîâèíû ÕÕ â. ïîÿâèëèñü ýëåêòðîííûå äåíüãè, èñïîëüçîâàíèå êîòîðûõ ðàñøèðÿåòñÿ ñ êàæäûì ãîäîì (òàáë. 10.1).
Òàáëèöà 10.1. Èñïîëüçîâàíèå êðåäèòíûõ (äåïîçèòíûõ) äåíåã â ñòðóêòóðå äåíåæíîãî îáðàùåíèÿ ðàçâèòûõ ñòðàí, â % ê èòîãó |
Âèäû äåíåã |
1815 ã. |
1872 ã. |
1913 ã. |
1970 ã. |
1998 ã. |
Êðåäèòíûå (äåïîçèòíûå) äåíüãè (òåêóùèå ñ÷åòà â áàíêàõ) |
6 |
27 |
68 |
74 |
72 |
Íàëè÷íûå äåíüãè (çîëîòî, ñåðåáðî, áàíêíîòû, ðàçìåííàÿ ìîíåòà) |
94 |
73 |
32 |
26* |
28* |
ÈÒÎÃÎ |
100 |
100 |
100 |
100 |
100 |
Ïðèìå÷àíèå. * òîëüêî áàíêíîòû è ðàçìåííàÿ ìîíåòà.
Äàííûå òàáë. 10.1 ïî íàëè÷íûì è äåïîçèòíûì äåíüãàì (òî åñòü ñðåäñòâàì íà òåêóùèõ ñ÷åòàõ â áàíêàõ èëè âêëàäàì áåç óêàçàíèÿ ñðîêîâ õðàíåíèÿ) ðàçâèòûõ ñòðàí èñ÷èñëÿëèñü ïî äåíåæíîì àãðåãàòó Ì1. Ïðè ðàñ÷åòå ïî àãðåãàòó M2, âêëþ÷àþùåìó êðîìå äåïîçèòíûõ äåíåã ñðî÷íûå ñáåðåãàòåëüíûå äåïîçèòû (òî åñòü âêëàäû íà îïðåäåëåííûé ñðîê), äîëÿ äåïîçèòíûõ äåíåã â 1998 ã. áûëà åùå âûøå: îíà ñîñòàâëÿëà 98%.  ðàçâèòûõ ñòðàíàõ äîëÿ àãðåãàòà Ì2 ïî îòíîøåíèþ ê ÂÂÏ áûëà ðàâíà 75% (â òîì ÷èñëå íà äåïîçèòíûå äåíüãè ïðèõîäèëîñü 68%).
Äåíåæíîå îáðàùåíèå â ýêîíîìèêå òåñíî ñâÿçàíî ñ ôóíêöèîíèðîâàíèåì êðåäèòíî-áàíêîâñêîé ñèñòåìû.  öåëîì, ôóíêöèÿ êðåäèòà â ýêîíîìèêå ñîñòîèò â òîì, ÷òî îí ðàçðåøàåò ïðîòèâîðå÷èå ìåæäó íàêîïëåíèåì ñâîáîäíûõ äåíåæíûõ ñðåäñòâ è èõ ýôôåêòèâíûì èñïîëüçîâàíèåì. "Áåçäåéñòâèå" äåíåã ïðîòèâîðå÷èò çàêîíàì ðûíêà, ïîñêîëüêó îçíà÷àåò îìåðòâëåíèå ÷àñòè êàïèòàëà. Êðåäèò æå äàåò âîçìîæíîñòü ðåøèòü ýòî ïðîòèâîðå÷èå. Îí àêêóìóëèðóåò ñâîáîäíûå ñðåäñòâà è ñáåðåæåíèÿ ïðåäïðèÿòèé, íàñåëåíèÿ è ãîñóäàðñòâà, êîòîðûå çàòåì èñïîëüçóþòñÿ â êà÷åñòâå ññóäíîãî êàïèòàëà äëÿ ðàçâèòèÿ õîçÿéñòâà. Êðîìå òîãî, â ôóíêöèþ êðåäèòà âõîäèò îáñëóæèâàíèå ãîñóäàðñòâà è íàñåëåíèÿ äëÿ ïîêðûòèÿ ÷àñòè ãîñóäàðñòâåííûõ è ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ. Êðåäèò òàêæå óñêîðÿåò ïðîöåññû êîíöåíòðàöèè è öåíòðàëèçàöèè êàïèòàëà â ðàçëè÷íûõ ôîðìàõ, â òîì ÷èñëå â ñîâðåìåííûõ óñëîâèÿõ - â ôîðìå ôèíàíñîâî-ïðîìûøëåííûõ ãðóïï è ñâåðõìîùíûõ áàíêîâñêèõ ìîíîïîëèé.
Êðåäèò ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé äâèæåíèå äåíåæíîãî êàïèòàëà, îòäàâàåìîãî â ññóäó íà óñëîâèÿõ åãî âîçâðàòà çà ïëàòó â âèäå ïðîöåíòà.
Îí ÿâëÿåòñÿ ÷àñòüþ ñîâîêóïíîãî îáùåñòâåííîãî êàïèòàëà. Ñåãîäíÿ êðåäèò âûñòóïàåò êàê ðåøàþùèé èñòî÷íèê ôèíàíñèðîâàíèÿ ïðîöåññà âîñïðîèçâîäñòâà è ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà.  êàïèòàëå ñîâðåìåííûõ êîðïîðàöèé ïðîèñõîäÿò èçìåíåíèÿ â ñòðóêòóðå - äîëÿ çàåìíûõ ñðåäñòâ (ññóäíîãî êàïèòàë) áûñòðî ðàñòåò çà ñ÷åò ñíèæåíèÿ óäåëüíîãî âåñà ñîáñòâåííîãî êàïèòàëà.
Ðàçâèòèå êðåäèòíûõ äåíåã ñîïðîâîæäàåòñÿ ðîñòîì è ñîâåðøåíñòâîâàíèåì êðåäèòíî-áàíêîâñêîé ñèñòåìû. Ðîëü áàíêîâñêèõ ó÷ðåæäåíèé â ýêîíîìèêå, îñîáåííî ñîâðåìåííîé, òðóäíî ïåðåîöåíèòü. Îíè ðåãóëèðóþò äåíåæíîå îáðàùåíèå ÷åðåç êîëè÷åñòâî íàëè÷íûõ è áåçíàëè÷íûõ äåíåã è óñêîðÿþò ñâîèì ïîñðåäíè÷åñòâîì îáîðîò êàïèòàëà. Îíè òàêæå âëèÿþò íà ïðîöåíòíóþ ñòàâêó, ïðåäëîæåíèå äåíåã è äåëîâóþ àêòèâíîñòü â ñòðàíå. Ñîâðåìåííûå áàíêè - ýòî ôèíàíñîâûå ïîñðåäíèêè, èçâëåêàþùèå ïðèáûëü íà äåíåæíîì ðûíêå. Íà ðèñ. 10.5 ïîêàçàíû îñíîâíûå èíñòèòóöèîíàëüíûå ñåêòîðà ñîâðåìåííîé êðåäèòíî-áàíêîâñêîé ñèñòåìû.

Ðèñ. 10.5
Òàêàÿ ñòðóêòóðà òèïè÷íà äëÿ ñòðàí ñ ðàçâèòîé ýêîíîìèêîé. Îñíîâíàÿ ÷àñòü îïåðàöèé ïðèõîäèòñÿ íà êîììåð÷åñêèå áàíêè - ïîëîâèíà è áîëåå. Êðîìå òîãî, îòìå÷àåòñÿ çíà÷èòåëüíîå ïîâûøåíèå â ïîñëåäíèå ïîëñòîëåòèÿ ðîëè ñòðàõîâûõ è ïåíñèîííûõ ôîíäîâ, èíâåñòèöèîííûõ áàíêîâ è ôèíàíñîâûõ êîìïàíèé.
 Ðîññèè ñèñòåìà êîììåð÷åñêèõ áàíêîâ íàõîäèòñÿ â ïðîöåññå ñòàíîâëåíèÿ. Íà êîíåö 1990ã. íàñ÷èòûâàëîñü âñåãî îêîëî 1,3 òûñ. áàíêîâ (èç-çà ðàçðóøèòåëüíîãî âëèÿíèÿ êðèçèñà, îñîáåííî ïîñëå 17 àâãóñòà 1998 ã.), à êîëè÷åñòâî ïðåäîñòàâëÿåìûõ èìè óñëóã èñ÷èñëÿëîñü â 30-35 ïðîòèâ 110-130 â çàïàäíûõ ñòðàíàõ. Òàêèì îáðàçîì, â Ðîññèè ìíîãèå ñåêòîðà êðåäèòíî-áàíêîâñêîé ñèñòåìû èëè íåäîñòàòî÷íî ðàçâèòû, èëè âîâñå îòñóòñòâóþò, â òîì ÷èñëå ïðàêòè÷åñêè íåò èíâåñòèöèîííûõ è èïîòå÷íûõ áàíêîâ, òðàñòîâûõ èíñòèòóòîâ, áëàãîòâîðèòåëüíûõ ôîíäîâ.
Ôóíêöèè ðàçëè÷íûõ ñåêòîðîâ êðåäèòíî-áàíêîâñêîé ñèñòåìû ñóùåñòâåííî ñïåöèàëèçèðîâàíû. Îñíîâíûìè â ýòîé ñèñòåìå ÿâëÿþòñÿ Öåíòðàëüíûé áàíê (ÖÁ) è ñåòü êîììåð÷åñêèõ áàíêîâ.
Öåíòðàëüíûé áàíê - ýòî "áàíê áàíêîâ". Îí îðãàíèçóåòñÿ ïðàâèòåëüñòâîì è èìååò äåëî íå ñ íàñåëåíèåì, à ñ êîììåð÷åñêèìè áàíêàìè. Îñíîâíàÿ ôóíêöèÿ ÖÁ - ôóíêöèÿ ïðåäîõðàíåíèÿ êðåäèòíî-áàíêîâñêîé ñèñòåìû îò êðèçèñîâ è ðåãóëèðîâàíèå (÷åðåç ïðåäëîæåíèå äåíåã) îáùåé ýêîíîìè÷åñêîé ñèòóàöèè â ñòðàíå.
- Â äðóãèå ôóíêöèè ÖÁ âõîäÿò:
- âåäåíèå îïåðàöèé ïðàâèòåëüñòâà (ÖÁ êàê áàíêèð ïðàâèòåëüñòâà),
- ýìèññèÿ äåíåã,
- êîíòðîëü çà äåÿòåëüíîñòüþ êîììåð÷åñêèõ áàíêîâ,
- ðåãóëèðîâàíèå êîëè÷åñòâà äåíåã â ñòðàíå,
- ïîääåðæàíèå ñòàáèëüíîñòè íàöèîíàëüíîé âàëþòû,
- óïðàâëåíèå ãîñóäàðñòâåííûì äîëãîì.
Êîììåð÷åñêèå áàíêè ïî ñïåöèàëüíîé ëèöåíçèè îò ÖÁ ïðèíèìàþò âêëàäû îò íàñåëåíèÿ è ïðåäïðèÿòèé, à òàêæå ïðåäîñòàâëÿþò êðåäèòû ñâîèì çàåìùèêàì. Ãëàâíàÿ öåëü êîììåð÷åñêèõ áàíêîâ - ïîëó÷åíèå ïðèáûëè, ïîýòîìó îíè ñòðåìÿòñÿ ê ðàñøèðåíèþ ñïåêòðà ñâîèõ óñëóã. Îñíîâíûì èñòî÷íèêîì ïðèáûëè ÿâëÿåòñÿ ðàçíèöà ìåæäó ïîëó÷àåìûì è âûïëà÷èâàåìûì ïðîöåíòîì.
Ïîìèìî êðåäèòíûõ îïåðàöèé êîììåð÷åñêèå áàíêè îñóùåñòâëÿþò ïëàòåæíî-ðàñ÷åòíûå îïåðàöèè, êîòîðûå ïî ñâîèì ìàñøòàáàì ÿâíî äîìèíèðóþò â èõ äåÿòåëüíîñòè. Íåìàëóþ ðîëü èãðàþò òàêæå òàê íàçûâàåìûå çàáàëàíñîâûå îïåðàöèè: óïðàâëåíèå ïàêåòàìè àêöèé, êîíñóëüòèðîâàíèå, áþäæåòíîå è íàëîãîâîå ïëàíèðîâàíèå è ðÿä äðóãèõ îïåðàöèé, êîòîðûå ïðèíîñÿò áàíêàì ñîëèäíûå äîõîäû.
Îïåðàöèè êðåäèòíî-áàíêîâñêèõ ó÷ðåæäåíèé ìîæíî îõàðàêòåðèçîâàòü íà ïðèìåðå áàëàíñà êîììåð÷åñêèõ áàíêîâ.
- Èõ áàëàíñ ñîñòîèò èç äâóõ ÷àñòåé:
- àêòèâîâ (êðåäèò), íàõîäÿùèõñÿ â ëåâîé ÷àñòè è ïîêàçûâàþùèõ, êàê èìåííî áàíêè èñïîëüçóþò ïîëó÷åííûå ñðåäñòâà;
- ïàññèâîâ (äåáåò), ðàñïîëîæåííûõ â ïðàâîé ÷àñòè áàëàíñà, â êîòîðûå âíîñÿòñÿ ïðèâëå÷åííûå áàíêàìè äåíåæíûå ñðåäñòâà.
Àêòèâû ñîñòîÿò èç êàññîâîé íàëè÷íîñòè, ó÷åòà è ññóä, ìåæáàíêîâñêèõ äåïîçèòîâ, èíâåñòèöèé è öåííûõ áóìàã, íåäâèæèìîñòè è äðóãèõ îáúåêòîâ âëîæåíèÿ ñðåäñòâ.
Ïàññèâû (òî åñòü îáÿçàòåëüñòâà áàíêà ïåðåä âêëàä÷èêàìè) ïðåäñòàâëåíû âñåìè äåíåæíûìè òðåáîâàíèÿìè êëèåíòóðû ê áàíêó, ãëàâíûì îáðàçîì â ôîðìå äåïîçèòîâ (âêëàäîâ), à òàêæå ýìèññèåé è ðàçìåùåíèåì öåííûõ áóìàã (áàíêîâñêèõ îáëèãàöèé) è ìåæáàíêîâñêèì êðåäèòîì.
Åñëè â ðàçâèòûõ ñòðàíàõ 50-60% ññóäíîãî êàïèòàëà ôóíêöèîíèðóåò â ñôåðå ìàòåðèàëüíîãî ïðîèçâîäñòâà, òî â Ðîññèè ïîëîæåíèå èíîå. Çäåñü îñíîâíàÿ ìàññà êðåäèòíûõ ðåñóðñîâ áàíêîâ íàïðàâëÿåòñÿ â ñôåðó îáðàùåíèÿ, ïîêóïêó ãîñóäàðñòâåííûõ öåííûõ áóìàã (îáëèãàöèé, ñåðòèôèêàòîâ) è ò.ï.  àêòèâíûõ îïåðàöèÿõ áàíêîâ äîìèíèðóåò êðàòêîñðî÷íûé êðåäèò, à íà äîëãîñðî÷íûå çàéìû ïðèõîäèòñÿ âñåãî 13-15%. Ðàçâèòèå ðîññèéñêîé êðåäèòíî-áàíêîâñêîé ñèñòåìû ñåðüåçíî ñäåðæèâàåòñÿ îòñóòñòâèåì çàêîíîâ î ãàðàíòèÿõ áàíêîâñêèõ âêëàäîâ, âîçâðàòà êðåäèòà.
Ôóíêöèîíèðîâàíèå êðåäèòíî-áàíêîâñêîé ñèñòåìû ñâÿçàíî ñ äåéñòâèåì äåíåæíîãî ìóëüòèïëèêàòîðà, êîòîðûé ïîêàçûâàåò âîçìîæíîñòè óâåëè÷åíèÿ áàíêàìè êðåäèòíûõ ðåñóðñîâ, à çíà÷èò è óâåëè÷åíèÿ äåíåæíîé ìàññû. Ñóòü îïåðàöèé ïî ñîçäàíèþ íîâûõ äåíåã çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî ïðèðîñò äåïîçèòîâ â îäíîì áàíêå îòêðûâàåò âîçìîæíîñòè âûäà÷è çà èõ ñ÷åò íîâûõ êðåäèòîâ â äðóãîì áàíêå (çà âû÷åòîì îáÿçàòåëüíûõ ðåçåðâîâ). Ïîëó÷àòåëè ýòèõ íîâûõ êðåäèòîâ, â ñâîþ î÷åðåäü, ìîãóò ïîìåñòèòü èõ â ñëåäóþùèé áàíê, êîòîðûé, ïîâòîðèâ òå æå îïåðàöèè, òàêæå ïîëó÷èò âîçìîæíîñòü âûäàâàòü íîâûå êðåäèòû (çà âû÷åòîì îáÿçàòåëüíûõ ðåçåðâîâ) è ò.ä.  òàáë. 10.2 ïðîäåìîíñòðèðîâàíà öåïü ñîçäàíèÿ äåïîçèòíûõ äåíåã (â åäèíèöàõ). Ïðåæäå ÷åì îáúÿñíèòü, êàê áàíê ñîçäàåò äåíüãè, ðàññìîòðèì îñíîâíûå ïîíÿòèÿ. Ôàêòè÷åñêèå ðåçåðâû (ñóììà ñðåäñòâ âíåñåííûõ íà áàíêîâñêèå ñ÷åòà è íå âûäàííûõ â êà÷åñòâå êðåäèòà) èëè îáÿçàòåëüñòâà áàíêà (â òàáë. 10.2 - ýòî 1) ïðåäñòàâëåíû îáÿçàòåëüíûìè (2) è èçáûòî÷íûìè ðåçåðâàìè (3).
Òàáëèöà 10.2. Êàê áàíêè ñîçäàþò äåíüãè |
Áàíêè |
1. Îáÿçàòåëüñòâà |
2. Îáÿçàòåëüíûå ðåçåðâû (ïðè íîðìå îáÿçàòåëüíûõ ðåçåðâîâ â 20%) |
3. Èçáûòî÷íûå ðåçåðâû (ïðèðîñò êðåäèòíûõ ðåñóðñîâ (1.-2) |
4. Äåíüãè, êîòîðûå ìîãóò áûòü îòäàíû â ññóäó (=3) |
À |
100000 |
20000 |
80000 |
80000 |
Á |
80000 |
16000 |
64000 |
64000 |
 |
64000 |
12800 |
51200 |
51200 |
à |
51200 |
10240 |
40960 |
40960 |
Äðóãèå áàíêè |
204800 |
40960 |
163840 |
163840 |
Îáùåå êîëè÷åñòâî ñîçäàííûõ äåíåã |
400000 |
Îáÿçàòåëüíûå ðåçåðâû - ýòî ìèíèìàëüíûé ðàçìåð âêëàäà, êîòîðûé ïî çàêîíîäàòåëüñòâó êîììåð÷åñêèé áàíê äîëæåí äåðæàòü â ÖÁ. Öåíòðàëüíûé áàíê òàêæå óñòàíàâëèâàåò íîðìó îáÿçàòåëüíûõ ðåçåðâîâ, èëè ðåçåðâíóþ íîðìó (â òàáë. 10.2 îíà ñîñòàâëÿåò 20%).
Èçáûòî÷íûå ðåçåðâû ïðåäñòàâëÿþò ñîáîé êàññîâóþ íàëè÷íîñòü áàíêà, êîòîðóþ áàíê ìîæåò îòäàòü â ññóäó (4). Òàêèì îáðàçîì, îáÿçàòåëüíûå ðåçåðâû êîììåð÷åñêîãî áàíêà - ýòî ëèøü ÷àñòè÷íûå ðåçåðâû. Îíè çíà÷èòåëüíî ìåíüøå îáÿçàòåëüñòâ (I) è èçáûòî÷íûõ ðåçåðâîâ (3). Îáÿçàòåëüíûå ðåçåðâû ñëóæàò ñðåäñòâîì, ñ ïîìîùüþ êîòîðîãî ÖÁ ìîæåò êîíòðîëèðîâàòü êîììåð÷åñêèå áàíêè è âîçäåéñòâîâàòü íà èõ ñïîñîáíîñòü ê êðåäèòîâàíèþ. Åñòåñòâåííî, ÷òî îáÿçàòåëüíûå ðåçåðâû íå ÿâëÿþòñÿ ôîíäîì ëèêâèäíîñòè êîììåð÷åñêèõ áàíêîâ, íà êîòîðûå òå ìîãëè áû îïåðåòüñÿ â êðèòè÷åñêîé ñèòóàöèè.
Âåðíåìñÿ ê òàáë. 10.2 100000 äåíåæíûõ åäèíèö äåïîçèòîâ (âêëàäîâ) â âèäå íàëè÷íûõ ñâåðõ óñòàíîâëåííîé Öåíòðàëüíûì áàíêîì íîðìû ðåçåðâîâ â áàíêå À ïðèâîäÿò ê ìíîãîêðàòíîìó óâåëè÷åíèþ äåïîçèòîâ âî âñåé áàíêîâñêîé ñèñòåìå. Ïðè íîðìå ðåçåðâîâ â 20%, óêàçàííîé â òàáë. 10.2, äåïîçèòû ðàñøèðÿþòñÿ â îòíîøåíèè 5:1. Òàêèì îáðàçîì, áàíêîâñêàÿ ñèñòåìà ìîæåò ìóëüòèïëèöèðîâàòü (ìíîæèòü) ïðåäëîæåíèå äåíåã â ñòðàíå.
Ôîðìóëà äåíåæíîãî ìóëüòèïëèêàòîðà âûðàæàåòñÿ ñëåäóþùèì îáðàçîì:
1
äåíåæíûé ìóëüòèïëèêàòîð = ------------------------------------------------.
òðåáóåìàÿ ðåçåðâíàÿ íîðìà
Ñïîñîáíîñòü áàíêîâ ñîçäàâàòü äåïîçèòíûå äåíüãè èñïîëüçóåòñÿ äëÿ óïðàâëåíèÿ äåíåæíîé ìàññîé â ñòðàíå è äëÿ âëèÿíèÿ íà äåëîâóþ àêòèâíîñòü. Ñ ïîìîùüþ äåíåæíîãî ìóëüòèïëèêàòîðà ìîæíî ðàññ÷èòàòü îáùóþ ñóììó äåíåæíîé ìàññû ïðè èçìåíåíèè íîðìû îáÿçàòåëüíûõ ðåçåðâîâ. Äëÿ òîãî ÷òîáû îïðåäåëèòü ìàêñèìàëüíîå êîëè÷åñòâî äåíåã íà òåêóùåì ñ÷åòó, êîòîðîå ìîæåò áûòü ñîçäàíî áàíêîâñêîé ñèñòåìîé íà îñíîâå ëþáîãî äàííîãî êîëè÷åñòâà èçáûòî÷íûõ ðåçåðâîâ, ñëåäóåò óìíîæèòü èçáûòî÷íûå ðåçåðâû íà äåíåæíûé ìóëüòèïëèêàòîð:
ìàêñèìàëüíîå óâåëè÷åíèå äåíåã íà òåêóùèõ ñ÷åòàõ = èçáûòî÷íûå ðåçåðâû õ äåíåæíûé ìóëüòèïëèêàòîð.
Ïðèáûëü áàíêîâ ñêëàäûâàåòñÿ êàê ðàçíèöà ìåæäó äîõîäàìè (îò ó÷åòíî-ññóäíûõ îïåðàöèé, èíâåñòèöèé â öåííûå áóìàãè, ðàñ÷åòíûõ è çàáàëàíñîâûõ îïåðàöèé) è ðàñõîäàìè (ïî äåïîçèòàì, ïîëó÷åííûì êðåäèòàì, îïåðàöèîííûì è àäìèíèñòðàòèâíûì èçäåðæêàì).
Î âåëè÷èíå áàíêîâñêîé ïðèáûëè ìîæíî ñóäèòü ïî äàííûì îá îòíîøåíèè ÷èñòîé ïðèáûëè (òî åñòü ïîñëå óïëàòû íàëîãîâ) ê àêòèâàì.  êîíöå 1990 ãã. îíî ñîñòàâëÿëî â ÑØÀ 3,42%, â - ßïîíèè 1,51, â Ãåðìàíèè - 1,95%.  Ðîññèè èç-çà îòíîñèòåëüíîé íåõâàòêè ññóäíîãî êàïèòàëà è ïîâûøåííîãî ñïðîñà íà íåãî ññóäíûé ïðîöåíò áûë ìíîãî âûøå (ñòàâêà ðåôèíàíñèðîâàíèÿ ÖÁ - äî 33%. Ýòèì îáúÿñíÿåòñÿ áîëåå âûñîêàÿ íîðìà áàíêîâñêîé ïðèáûëè ïî ñðàâíåíèþ î çàðóáåæíûìè áàíêàìè. Äëÿ ñòàáèëüíîñòè êðåäèòíî-áàíêîâñêîé ñèñòåìû ïåðâîñòåïåííîå çíà÷åíèå èìååò ïðîáëåìà ëèêâèäíîñòè, òî åñòü ñïîñîáíîñòè áàíêîâ ñâîåâðåìåííî è â ïîëíîì îáúåìå ïîêðûâàòü ñâîè îáÿçàòåëüñòâà ïåðåä êðåäèòîðàìè. Äëÿ ýòîãî àêòèâû è ïàññèâû áàíêîâ äîëæíû áûòü ÷åòêî ñáàëàíñèðîâàíû, ÷òî îáåñïå÷èâàåò ñîáëþäåíèå îïòèìàëüíîãî ñîîòíîøåíèÿ ìåæäó íèìè.
- Ñîñòîÿíèå äåíåæíîãî ðûíêà îïðåäåëÿåòñÿ äâóìÿ ôàêòîðàìè:
- 1) ïîòðåáíîñòüþ ýêîíîìèêè â äåíüãàõ (òî åñòü ñïðîñîì íà íèõ) è
- 2) ôàêòè÷åñêèì ïîñòóïëåíèåì äåíåã â îáîðîò (òî åñòü èõ ïðåäëîæåíèåì).
Åñëè â îáîðîòå áîëüøå äåíåã, ÷åì òðåáóåòñÿ õîçÿéñòâó, òî ýòî ïðèâåäåò ê îáåñöåíèâàíèþ äåíåã - ïîíèæåíèþ èõ ïîêóïàòåëüíîé ñïîñîáíîñòè.
Ôîðìèðîâàíèå ïðåäëîæåíèÿ äåíåã è ðåãóëèðîâàíèå äåíåæíîé ìàññû ÿâëÿåòñÿ âàæíåéøåé ôóíêöèåé ãîñóäàðñòâà.
-  ôîðìèðîâàíèè äåíåæíîãî ïðåäëîæåíèÿ ïðèíèìàþò ó÷àñòèå òðè ñóáúåêòà:
- Öåíòðàëüíûé áàíê,
- ñèñòåìà êîììåð÷åñêèõ áàíêîâ,
- íàñåëåíèå.
Öåíòðàëüíûé áàíê ðåãóëèðóåò ïðåäëîæåíèå äåíåã ÷åðåç ýìèññèþ (êàê íàëè÷íûõ äåíåã â îáðàùåíèè, òàê è êðåäèòíûõ). Êðîìå òîãî, ÖÁ ðåãóëèðóåò ïðîöåíòíóþ ñòàâêó, óâåëè÷èâàÿ ïðåäëîæåíèå êðåäèòíûõ äåíåã â ñëó÷àå åãî ñíèæåíèÿ è ñîêðàùàÿ ïðåäëîæåíèå ïðè åãî ïîâûøåíèè. Òàêèì îáðàçîì, èçìåíåíèå ïðîöåíòíîé ñòàâêè âëèÿåò íà êàïèòàëîâëîæåíèÿ è èíâåñòèöèîííóþ àêòèâíîñòü â öåëîì. Àíàëîãè÷íûì îáðàçîì íà ïðåäëîæåíèå äåíåã âëèÿþò îïåðàöèè ïî êóïëå-ïðîäàæå öåííûõ áóìàã: ñêóïàÿ èõ, áàíê óâåëè÷èâàåò êîëè÷åñòâî äåíåã â îáðàùåíèè, è íàîáîðîò.
Åñëè äëÿ êðàòêîñòè èçëîæåíèÿ âñþ äåíåæíóþ ìàññó ïðåäñòàâèòü êàê ñóììó íàëè÷íûõ äåíåã è äåïîçèòîâ (íå äåëàÿ ðàçëè÷èÿ ìåæäó ðàçíûìè âêëàäàìè), òî ìîäåëü äåíåæíîãî ïðåäëîæåíèÿ áóäåò âûãëÿäåòü ñëåäóþùèì îáðàçîì.  ðåàëüíîé ýêîíîìèêå ïîìèìî íàëè÷íûõ äåíåã ÷àñòü äîõîäîâ ýêîíîìè÷åñêèå ñóáúåêòû ïåðåâîäÿò âî âêëàäû (äåïîçèòû) êîììåð÷åñêèì áàíêàì. Òå æå (êàê áûëî ïîêàçàíî â ðàçä. 10.4) ïîëó÷àþò âîçìîæíîñòü âûäàâàòü êðåäèòû, âûçûâàÿ òàêèì îáðàçîì ïðîöåññ ìóëüòèïëèêàòèâíîãî (íàðàñòàþùåãî) ðàñøèðåíèÿ äåíåæíîé ìàññû.
 ïðåäëîæåíèè äåíåã âàæíóþ ðîëü èãðàåò äåíåæíàÿ áàçà - òà ÷àñòü äåíåæíîãî ïðåäëîæåíèÿ, êîòîðóþ îïðåäåëÿåò è íåïîñðåäñòâåííî ñîçäàåò Öåíòðàëüíûé áàíê.
- Îíà îáåñïå÷èâàåòñÿ àêòèâàìè Öåíòðàëüíîãî áàíêà, âàæíåéøèìè ñðåäè êîòîðûõ ÿâëÿþòñÿ:
- çîëîòîâàëþòíûå ðåçåðâû,
- öåííûå áóìàãè,
- êðåäèòû êîììåð÷åñêèì áàíêàì.
Âõîäÿùèå â äåíåæíóþ áàçó îáÿçàòåëüíûå ðåçåðâû êîììåð÷åñêèõ áàíêîâ âìåñòå ñ íàëè÷íûìè äåíüãàìè íàçûâàþò äåíüãàìè âûñîêîé ýôôåêòèâíîñòè.
Îáúåì äåíåæíîãî ïðåäëîæåíèÿ íàõîäèòñÿ â ïðÿìîé çàâèñèìîñòè îò âåëè÷èíû äåíåæíîé áàçû è â îáðàòíîé - îò êîýôôèöèåíòà äåïîíèðîâàíèÿ è íîðìû ðåçåðâèðîâàíèÿ. Êîýôôèöèåíò äåïîíèðîâàíèÿ è íîðìà ðåçåðâèðîâàíèÿ (èçáûòî÷íûõ ðåçåðâîâ) ÿâëÿþòñÿ óáûâàþùèìè ôóíêöèÿìè îò ñòàâêè ïðîöåíòà (ïîñêîëüêó ðîñò ïðîöåíòíîé ñòàâêè âûçûâàåò ñíèæåíèå âåëè÷èíû èçáûòî÷íûõ ðåçåðâîâ â ñèëó ïðèâëåêàòåëüíîñòè êðåäèòà äëÿ êîììåð÷åñêèõ áàíêîâ). Äëÿ íàñåëåíèÿ ðîñò ïðîöåíòíîé ñòàâêè ïîâûøàåò ïðèâëåêàòåëüíîñòü äåïîçèòîâ è ïðèâîäèò ê óìåíüøåíèþ äîëè íàëè÷íûõ äåíåã.
- Òàêèì îáðàçîì, âåëè÷èíà äåíåæíîãî ïðåäëîæåíèÿ ñêëàäûâàåòñÿ ïîä âëèÿíèåì:
- ðàçìåðà äåíåæíîé áàçû;
- ñîîòíîøåíèÿ ðåçåðâû - äåïîçèòû;
- ñîîòíîøåíèÿ íàëè÷íîñòü - äåïîçèòû.
Ñïðîñ íà äåíüãè âûðàæàåò æåëàíèå ýêîíîìè÷åñêèõ ñóáúåêòîâ èìåòü â ñâîåì ðàñïîðÿæåíèè â îïðåäåëåííûé ìîìåíò âðåìåíè íåêîòîðóþ âåëè÷èíó äåíåã (â ñîîòâåòñòâèÿ ñî ñâîèìè âîçìîæíîñòÿìè). Çíà÷èò, ñïðîñ íà äåíüãè - âåëè÷èíà äîñòàòî÷íî ñòðîãî ôèêñèðîâàííàÿ.
 ýêîíîìè÷åñêîé íàóêå àíàëèç äåíåæíîãî ñïðîñà îòäåëüíûìè ýêîíîìèñòàìè è èõ ïîñëåäîâàòåëÿìè ïðîâîäèòñÿ â ñîîòâåòñòâèè ñ èõ êîíöåïöèÿìè ñïðîñà íà äåíüãè.
- Íàèáîëåå èçâåñòíû:
- êëàññè÷åñêàÿ êîíöåïöèÿ (âûäåëÿåò òîëüêî òðàíñàêöèîííûé ñïðîñ íà äåíüãè, òî åñòü ñïðîñ ñî ñòîðîíû ñäåëîê),
- òåîðèÿ Äæ. Ì. Êåéíñà,
- ìîäåëè Ó. Áàóìîëÿ - Äæ. Òîáèíà.
 äâóõ ïîñëåäíèõ ñïðîñ íà äåíüãè ðàññìàòðèâàåòñÿ ñ òî÷êè çðåíèÿ îïòèìèçàöèè äåíåæíîãî çàïàñà ýêîíîìè÷åñêîãî ñóáúåêòà.
 ïîðòôåëüíûõ òåîðèÿõ (ó÷èòûâàÿ, ÷òî äåíüãè ÿâëÿþòñÿ îäíèì èç âàæíåéøèõ âèäîâ àêòèâîâ) ñïðîñ íà äåíüãè óâÿçàí ñî ñïðîñîì íà îñòàëüíûå âàæíåéøèå àêòèâû. Ñðåäè ýòîãî íàïðàâëåíèÿ àíàëèçà ñïðîñà - ìîíåòàðèçì. Îäíèì èç ïåðâûõ ôóíêöèþ äåíåæíîãî ñïðîñà, â êîòîðîé äåíüãè âûñòóïàþò êàê âèä ñðåäè øèðîêîãî íàáîðà àêòèâîâ, ïðåäëîæèë Ì. Ôðèäìàí. Ïî Ôðèäìàíó, ñïðîñ íà äåíüãè åñòü ôóíêöèÿ ïÿòè ïåðåìåííûõ: óðîâíÿ öåí, äîõîäíîñòè ïî àêöèÿì è îáëèãàöèÿì ìèíóñ èíôëÿöèÿ, èíôëÿöèè, ñîâîêóïíîãî áîãàòñòâà, èñ÷èñëåííîãî â ñîîòâåòñòâèè ñ êîíöåïöèåé ïåðìàíåíòíîãî äîõîäà. Õàðàêòåð âëèÿíèÿ íà äåíåæíûé ñïðîñ î÷åâèäåí: ðîñò óðîâíÿ öåí âåäåò ê ðîñòó ñïðîñà íà ðåàëüíûå äåíåæíûå îñòàòêè, è íàîáîðîò. Ðîñò èíôëÿöèè âåäåò ê ñíèæåíèþ ðåàëüíîé öåííîñòè äåíåã è ðîñòó öåííîñòè ðåàëüíûõ áëàã, ÷òî ïîðîæäàåò "áåãñòâî îò äåíåã".
- Êàê ïðàâèëî, â íàñòîÿùåå âðåìÿ ðàçëè÷àþò òðè âèäà ñïðîñà íà äåíüãè:
- ñïðîñ íà äåíüãè ñî ñòîðîíû ñäåëîê,
- ñïðîñ íà äåíüãè ñî ñòîðîíû àêòèâîâ,
- îáùèé ñïðîñ íà äåíüãè (îáúåäèíÿþùèé äâà ïåðâûõ âèäà).
Ñïðîñ íà äåíüãè ñî ñòîðîíû ñäåëîê (òî åñòü ïîêóïîê íàñåëåíèåì òîâàðîâ è óñëóã, à ïðåäïðèÿòèé - äëÿ îïëàòû òðóäà, ìàòåðèàëîâ, ýíåðãèè è ò.ä.) çàâèñèò îò òîãî, êàêîå êîëè÷åñòâî äåíåã íåîáõîäèìî äëÿ çàêëþ÷åíèÿ ñäåëîê äëÿ âûøåïåðå÷èñëåííûõ öåëåé.
- Ýòî êîëè÷åñòâî äåíåã îïðåäåëÿåòñÿ ñòîèìîñòüþ ÂÍÏ. Ñïðîñ íà äåíüãè ñî ñòîðîíû ñäåëîê, òàêèì îáðàçîì, èçìåíÿåòñÿ ïðîïîðöèîíàëüíî ñòîèìîñòè ÂÍÏ.
- Íà êîëè÷åñòâî äåíåã, íåîáõîäèìûõ äëÿ ñäåëîê, òàêæå âëèÿåò ñêîðîñòü èõ îáîðîòà: ÷åì áûñòðåå äåíüãè îáîðà÷èâàþòñÿ, òåì áîëüøåå êîëè÷åñòâî ñäåëîê îíè óñïåâàþò îáñëóæèòü, è òåì ìåíüøå èõ ïîòðåáóåòñÿ äëÿ ñäåëîê. Íàïðèìåð, ïðè òðåõ îáîðîòàõ â ãîä êàæäîé äåíåæíîé åäèíèöû êîëè÷åñòâî äåíåã äëÿ ñäåëîê áóäåò âòðîå ìåíüøå, ÷åì ñóììà òîâàðîâ è óñëóã ïî ñòîèìîñòè. Îòñþäà ôîðìóëà äåíåæíîãî îáðàùåíèÿ, îïðåäåëÿþùàÿ êîëè÷åñòâî äåíåã â îáðàùåíèè:
.
Èòàê, äåíåã â îáîðîòå äîëæíî áûòü íå áîëüøå, íî è íå ìåíüøå íåîáõîäèìîãî êîëè÷åñòâà.
Ñïðîñ íà äåíüãè ñî ñòîðîíû àêòèâîâ ÿâëÿåòñÿ ïî ñâîåé ñóòè ñïðîñîì íà äåíüãè êàê íà ñðåäñòâî ñáåðåæåíèÿ. Äåíüãè ìîæíî äåðæàòü â ðàçëè÷íûõ ôîðìàõ ôèíàíñîâûõ àêòèâîâ: â âèäå àêöèé (ïîëó÷åíèÿ äèâèäåíäîâ), îáëèãàöèé (ôèêñèðîâàííûé ïðîöåíò), íàëè÷íûõ èëè ÷åêîâûõ âêëàäîâ. Îäíàêî äëÿ õðàíåíèå äåíåã â çàïàñàõ ñâÿçàíî î ïîòåðåé ïðîöåíòà, è òîãäà èõ âëàäåëåö èñïûòûâàåò "èçäåðæêè óïóùåííûõ âîçìîæíîñòåé". ×åì âûøå ñòàâêà ïðîöåíòà, íàïðèìåð ïî òåêóùèì âêëàäàì, òåì íåâûãîäíåå õðàíèòü äåíüãè êàê çàïàñ íàëè÷íûõ.
Åñëè ñïðîñ íà äåíüãè äëÿ ñäåëîê - âåëè÷èíà îòíîñèòåëüíî óñòîé÷èâàÿ è íå çàâèñèò îò ïðîöåíòíûõ ñòàâîê (îíà ïðåäîïðåäåëÿåòñÿ ñòîèìîñòüþ ÂÍÏ èëè ñóììîé öåí òîâàðîâ è ÷èñëîì îáîðîòîâ äåíåæíîé åäèíèöû), òî ñïðîñ íà äåíüãè ñî ñòîðîíû àêòèâîâ äëÿ ñáåðåæåíèé çàâèñèò îò ïðîöåíòíîé ñòàâêè. ×åì îíà âûøå, òåì äîðîæå îáõîäèòñÿ õðàíåíèå äåíåã â çàïàñå, òåì ìåíüøå ñïðîñ íà äåíüãè ñî ñòîðîíû àêòèâîâ. ×åì íèæå ïðîöåíòíàÿ ñòàâêà, òåì âûãîäíåå äåðæàòü äåíüãè â çàïàñàõ.
Òàêèì îáðàçîì, òðåòèé âèä ñïðîñà - îáùèé ñïðîñ íà äåíüãè - çàâèñèò îò ñòîèìîñòè ÂÍÏ (â ÷àñòè ñïðîñà äëÿ ñäåëîê) è îò ïðîöåíòíîé ñòàâêè (ïðè îïðîñå ñî ñòîðîíû àêòèâîâ).
×òî æå êàñàåòñÿ äåíåæíîãî ïðåäëîæåíèÿ, òî, êàê ãîâîðèëîñü âûøå, åãî ìîæíî èçìåíÿòü ïóòåì ïðîâåäåíèÿ îïðåäåëåííîé ïîëèòèêè ñî ñòîðîíû ïðàâèòåëüñòâà è ÖÁ.
Äåíåæíûé ðûíîê îáúåäèíÿåò ñïðîñ íà äåíüãè è èõ ïðåäëîæåíèå. Íà ðûíêå óñòàíàâëèâàåòñÿ äåíåæíîå ðàâíîâåñèå. Êàê è íà ðûíêå òîâàðîâ, ïåðåñå÷åíèå êðèâîé ñïðîñà íà äåíüãè è ëèíèè èõ ïðåäëîæåíèÿ îïðåäåëÿåò öåíó ðàâíîâåñèÿ, òî åñòü ðàâíîâåñíóþ ñòàâêó ïðîöåíòà, êîòîðàÿ ÿâëÿåòñÿ öåíîé äåíåã.
Äåíåæíî-êðåäèòíàÿ ïîëèòèêà ÿâëÿåòñÿ îäíèì èç íàèáîëåå âàæíûõ íàïðàâëåíèé ãîñóäàðñòâåííîãî ðåãóëèðîâàíèÿ ðûíî÷íîé ýêîíîìèêè. Äëÿ ôóíêöèîíèðîâàíèÿ êðåäèòíî-áàíêîâñêîé ñèñòåìû îíà èìååò ïåðâîñòåïåííîå çíà÷åíèå. Ãîñóäàðñòâåííîå êðåäèòíî-äåíåæíîå ðåãóëèðîâàíèå îñóùåñòâëÿåò Öåíòðàëüíûé áàíê ñ ïîìîùüþ ñïåöèôè÷åñêèõ èíñòðóìåíòîâ ðåãóëèðîâàíèÿ. Îñíîâíûå èíñòðóìåíòû ïðåäñòàâëåíû íà ðèñ. 10.6. Ëþáîé èç ýòèõ âèäîâ êðåäèòíî-äåíåæíîãî êîíòðîëÿ ñî ñòîðîíû ÖÁ âëèÿåò íà èçìåíåíèå äåíåæíîé ìàññû â ñòðàíå.
Ïîëèòèêà ó÷åòíîé ñòàâêè (äèñêîíòíàÿ ïîëèòèêà) âûðàæàåòñÿ â ðåãóëèðîâàíèè ñòàâêè ïåðåó÷åòà â Öåíòðàëüíîì áàíêå âåêñåëåé (ïèñüìåííûõ îáÿçàòåëüñòâ äîëæíèêîâ óïëàòèòü îïðåäåëåííóþ ñóììó â çàðàíåå îãîâîðåííûé ñðîê â óñòàíîâëåííîì ìåñòå), ïîñòóïèâøèõ îò êîììåð÷åñêèõ áàíêîâ. Òå æå, â ñâîþ î÷åðåäü, ïîëó÷àþò âåêñåëÿ îò ïðîìûøëåííûõ, òîðãîâûõ è ïðî÷èõ êîìïàíèé. Ïðè îïðåäåëåíèè ñâîåãî ññóäíîãî ïðîöåíòà êîììåð÷åñêèå áàíêè îðèåíòèðóþòñÿ íà ó÷åòíóþ ñòàâêó ÖÁ.
Èçìåíåíèå âåëè÷èíû ó÷åòíîé ñòàâêè çàâèñèò îò ñîñòîÿíèÿ ýêîíîìè÷åñêèé êîíúþíêòóðû: â óñëîâèÿõ ñïàäà ñòàâêà ïîíèæàåòñÿ è êðåäèò ðàñøèðÿåòñÿ, à ïðè ïîäúåìå è óãðîçå ïåðåãðåâà ýêîíîìèêè (òî åñòü óãðîçû âûõîäà ïðîèçâîäñòâà çà ïðåäåëû ïëàòåæåñïîñîáíîãî ñïðîñà íà ðûíêå) ñòàâêà ïîâûøàåòñÿ, à îáúåì êðåäèòîâàíèÿ ñîêðàùàåòñÿ.

Ðèñ. 10.6
Ñîãëàñíî ñèñòåìå îáÿçàòåëüíûõ ðåçåðâîâ, êîììåð÷åñêèå áàíêè îáÿçàíû õðàíèòü îïðåäåëåííóþ ÷àñòü ñâîèõ êðåäèòíûõ ðåñóðñîâ íà áåñïðîöåíòíûõ ñ÷åòàõ Öåíòðàëüíîãî áàíêà. Âåëè÷èíà ðåçåðâîâ óñòàíàâëèâàåòñÿ ÖÁ â îòíîøåíèè äåïîçèòîâ êîììåð÷åñêèõ áàíêîâ è êîëåáëåòñÿ îò 5 äî 20%. Êàê è ó÷åòíàÿ ñòàâêà, ðàçìåð ðåçåðâîâ ðåãóëèðóåòñÿ â çàâèñèìîñòè îò ýêîíîìè÷åñêîé êîíúþíêòóðû. Ïðè ýêîíîìè÷åñêîì ïîäúåìå ðîñò íîðìû ðåçåðâîâ îãðàíè÷èâàåò êðåäèòíûå âîçìîæíîñòè êîììåð÷åñêèõ áàíêîâ è, ñëåäîâàòåëüíî, èõ êðåäèòíóþ ýêñïàíñèþ. Ñíèæåíèå íîðìû ðåçåðâîâ ïðè ýêîíîìè÷åñêîì ñïàäå îçíà÷àåò ðàñøèðåíèå êðåäèòíûõ ðåñóðñîâ áàíêîâ è îáúåìà èõ êðåäèòíûõ îïåðàöèé, ãëàâíûì îáúåêòîì ðåãóëèðîâàíèÿ íîðìû îáÿçàòåëüíûõ ðåçåðâîâ ÿâëÿþòñÿ êîììåð÷åñêèå áàíêè, à äðóãèå èíñòèòóòû îáû÷íî ñëåäóþò ïðîöåíòíîé ïîëèòèêå êîììåð÷åñêèõ áàíêîâ.
Ðåãóëèðîâàíèå äåíåæíîé ìàññû ñ ïîìîùüþ îïåðàöèé íà îòêðûòîì ðûíêå âûðàæàåòñÿ â êóïëå-ïðîäàæå ãîñóäàðñòâåííûõ îáëèãàöèé êðåäèòíî-áàíêîâñêèìè ó÷ðåæäåíèÿìè. Ïðîäàâàÿ îáëèãàöèè íà îòêðûòîì ðûíêå, ÖÁ òàêèì îáðàçîì óìåíüøàåò êðåäèòíûå ðåñóðñû êîììåð÷åñêèõ áàíêîâ è äðóãèõ êðåäèòíûõ èíñòèòóòîâ. Ýòè îïåðàöèè ÖÁ óìåíüøàþò ïðåäëîæåíèå êðåäèòà áàíêàìè è, ñëåäîâàòåëüíî, ñïîñîáñòâóþò ïîâûøåíèþ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê íà ðûíêå. È íàîáîðîò, ñêóïàÿ ÷àñòü òàêèõ öåííûõ áóìàã, ÖÁ ðàñøèðÿåò êðåäèòíûå ðåñóðñû êîììåð÷åñêèõ áàíêîâ è äðóãèõ êðåäèòíûõ ó÷ðåæäåíèé.
Ïðÿìîå àäìèíèñòðàòèâíîå âîçäåéñòâèå ãîñóäàðñòâà íà êðåäèòíî-áàíêîâñêóþ ñèñòåìó ÿâëÿåòñÿ îäíèì èç îñíîâíûõ ñðåäñòâ êðåäèòíî-äåíåæíîãî ðåãóëèðîâàíèÿ, îñóùåñòâëÿåìîãî Öåíòðàëüíûì áàíêîì. Íà ïðàêòèêå îíî íàõîäèò âûðàæåíèå â ïðÿìûõ ïðåäïèñàíèÿõ êðåäèòíûì ó÷ðåæäåíèÿì â ôîðìå ðàçëè÷íûõ äèðåêòèâ, èíñòðóêöèé, à òàêæå ïðèìåíåíèÿ ñàíêöèé. Ýòè ìåðû â îñíîâíîì ðàñïðîñòðàíÿþòñÿ íà êîììåð÷åñêèå è ñáåðåãàòåëüíûå áàíêè.
ÖÁ êîíòðîëèðóåò äåÿòåëüíîñòü êîììåð÷åñêèõ áàíêîâ (îñîáåííî ñîìíèòåëüíûå îïåðàöèè), ïðîâîäèò ðåãóëÿðíûå ðåâèçèè êðåäèòíûõ ó÷ðåæäåíèé. Áîëüøîå çíà÷åíèå â êðåäèòíîì ðåãóëèðîâàíèè èìååò çàêîíîäàòåëüíàÿ è íîðìàòèâíàÿ ïðàêòèêà, îñóùåñòâëÿåìàÿ îðãàíàìè ãîñóäàðñòâåííîé âëàñòè - ïàðëàìåíòîì, ïðàâèòåëüñòâîì, ìåñòíîé àäìèíèñòðàöèåé.
Ñ êðåäèòíûì ðåãóëèðîâàíèåì òåñíî ñâÿçàíî ðåãóëèðîâàíèå íàëè÷íî-äåíåæíîé ìàññû â îáðàùåíèè, òàêæå îñóùåñòâëÿåìîå ÖÁ. Åãî ïîëèòèêà â ýòîé îáëàñòè òåñíî óâÿçûâàåòñÿ ñ âûøåïåðå÷èñëåííûìè ÷åòûðüìÿ ñïîñîáàìè êðåäèòíîãî ðåãóëèðîâàíèÿ, à ñëåäîâàòåëüíî, ñôåðû îáðàùåíèÿ êðåäèòíûõ (äåïîçèòíûõ) äåíåã. Ìåæäó êðåäèòíûì ðåãóëèðîâàíèåì è ðåãóëèðîâàíèåì ìàññû äåíåã â îáðàùåíèè ñóùåñòâóþò ñëîæíûå âçàèìîñâÿçè. Íàïðèìåð, åñëè Öåíòðàëüíûé áàíê îñóùåñòâëÿåò àêòèâíûå îïåðàöèè ïî ïðîäàæå öåííûõ áóìàã, òî ýòî äåéñòâèå ïðèâîäèò ê ñîêðàùåíèþ ïðåäëîæåíèÿ äåïîçèòíûõ äåíåã, è íàîáîðîò, ïîêóïêà òàêèõ áóìàã ðàâíîñèëüíà ðàñøèðåíèþ äåïîçèòíîé ÷àñòè äåíåæíîé ìàññû â îáðàùåíèè. Àíàëîãè÷íî âëèÿíèå è ïðîöåíòíîé ïîëèòèêè ÖÁ, è ñèñòåìû îáÿçàòåëüíûõ ðåçåðâîâ.
Âàæíåéøèå òåðìèíû è ïîíÿòèÿ
10.1. Ñóùíîñòü è ôóíêöèè äåíåã
10.2. Êîëè÷åñòâî äåíåã, íåîáõîäèìîå äëÿ îáðàùåíèÿ
äåíåæíîå îáðàùåíèå |
çàêîí äåíåæíîãî îáðàùåíèÿ |
äåíåæíàÿ ñèñòåìà |
|
10.3. Âèäû äåíåã è ïîêàçàòåëè äåíåæíîé ìàññû
íàëè÷íûå äåíüãè |
äåíåæíàÿ ìàññà |
áåçíàëè÷íûå äåíüãè |
äåíåæíûå àãðåãàòû |
10.4. Êàê áàíêè ñîçäàþò äåíüãè. Äåíåæíûé ìóëüòèïëèêàòîð
êðåäèò |
íîðìà îáÿçàòåëüíûõ ðåçåðâîâ |
öåíòðàëüíûé áàíê |
äåíåæíûé ìóëüòèïëèêàòîð |
10.5. Äåíåæíûé ðûíîê. Ïðåäëîæåíèå äåíåã è ñïðîñ íà äåíüãè
ñïðîñ íà äåíüãè ñî ñòîðîíû ñäåëîê |
ñïðîñ íà äåíüãè ñî ñòîðîíû àêòèâîâ |
10.6. Äåíåæíî-êðåäèòíàÿ ïîëèòèêà
äåíåæíî-êðåäèòíàÿ ïîëèòèêà |
îïåðàöèè íà îòêðûòîì ðûíêå |
Âîïðîñû äëÿ ïîâòîðåíèÿ è çàäàíèÿ
- ×òî òàêîå äåíüãè? ×åì õàðàêòåðèçóåòñÿ èõ ïðèðîäà â ñîâðåìåííûõ óñëîâèÿõ?
- Îáúÿñíèòå îñíîâíûå ôóíêöèè, êîòîðûå âûïîëíÿþò äåíüãè.
- Êàêèå âèäû äåíåã âû çíàåòå?
- ×òî îïðåäåëÿåò ñïðîñ è ïðåäëîæåíèå äåíåã?
- Îáúÿñíèòå, êàê äåéñòâóåò çàêîí äåíåæíîãî îáðàùåíèÿ.
- ×òî òàêîå äåíåæíàÿ ñèñòåìà?
- Êàêèå ôóíêöèè âûïîëíÿåò êðåäèò?
- Êàêîâà ñòðóêòóðà êðåäèòíî-áàíêîâñêîé ñèñòåìû?
- ×òî òàêîå áàíêîâñêèå àêòèâû è ïàññèâû?
- ×òî òàêîå ñòàâêà ïðîöåíòà?
- Êàê äåéñòâóåò äåíåæíûé ìóëüòèïëèêàòîð?
- ×òî ïîíèìàåòñÿ ïîä áàíêîâñêîé ëèêâèäíîñòüþ?
- Íàçîâèòå âàæíåéøèå èíñòðóìåíòû äåíåæíî-êðåäèòíîé ïîëèòèêè.
Ëèòåðàòóðà
Îñíîâíàÿ
- Íîñîâà Ñ.Ñ. Ýêîíîìè÷åñêàÿ òåîðèÿ: Ó÷åáíèê. - Ì.: ÂËÀÄÎÑ, 1999. - Ãë. 29-31, ñ. 248-287.
- Ýêîíîìè÷åñêàÿ òåîðèÿ: Ó÷åáíèê / Ïîä ðåä. È.Ï. Íèêîëàåâîé. - Ì.: Ïðîñïåêò, 1999. - Ãë. 17, ñ. 291-306.
- Êîçûðåâ Â.Ì. Îñíîâû ñîâðåìåííîé ýêîíîìèêè: Ó÷åáíèê. - Ì.: Ôèíàíñû è ñòàòèñòèêà, 2000. - Ãë. 5, ñ. 105-122, ãë. 10, ñ. 232-257.
- Ýêîíîìè÷åñêàÿ òåîðèÿ: Ó÷åáíèê / Ïîä ðåä. Â.Ä. Êàìàåâà. - Ì.: ÂËÀÄÎÑ, 1999. - Ãë. 14-15, ñ. 299-368.
- Ýêîíîìèêà: Ó÷åáíèê / Ïîä ðåä. Ä.Â. Âàëîâîãî. - Ì.: Ùèò-Ì, 1999. - Ãë. XII-XIII, ñ. 219-238, 241-246.
Äîïîëíèòåëüíàÿ
- Ìàêêîííåëë Ê.Ð., Áðþ Ñ.Ë. Ýêîíîìèêñ: ïðèíöèïû, ïðîáëåìû è ïîëèòèêà: Ó÷åáíèê / Ïåð. ñ àíãë. - Ì.: Èíôðà-Ì, 1999. - Ãë. 13-15 ñ. 273-340.
- Ôèøåð Ñ., Äîðíáóø Ð., Øìàëåíçè Ð. Ýêîíîìèêà / Ïåð. ñ àíãë. - Ì.: Äåëî, 1999. - Ãë. 26-27, ñ. 473-511.
- Ýêîíîìèêà: Ó÷åáíèê / Ïîä ðåä. À.Ñ. Áóëàòîâà. - Ì.: Þðèñòú, 1999. - Ãë. 23, ñ. 447-492.
- Êóðñ ýêîíîìè÷åñêîé òåîðèè: Ó÷åáíîå ïîñîáèå / Ðóêîâîäèòåëü àâò. êîëë. À.Â. Ñèäîðîâè÷. - Ì.: ÄÈÑ, 2001. - Ãë. 26-27, ñ. 280-297.
- Êóðñ ýêîíîìèêè / Ïîä ðåä. Á.À. Ðàéçáåðãà - Ì.: ÈÍÔÐÀ-Ì, 1997. - ñ. 266-318, 368-388.
- Îáùàÿ òåîðèÿ äåíåã è êðåäèòà. / Ïîä ðåä. Å.Ô. Æóêîâà - Ì.: ÞÍÈÒÈ, 1998. - ñ. 5-291.
- Ôèíàíñû, äåíåæíîå îáðàùåíèå, êðåäèò / Ïîä ðåä. Ë.À. Äðîáîçèíîé - Ì.: ÞÍÈÒÈ, 2000. - ñ. 11-58, 327-428.
- Áàëàáàíîâ È.Ê. Äåíüãè è ôèíàíñîâûå èíñòèòóòû. - Ì., 2000.
- Õîäîâ Ä.Ã. Îñíîâû ãîñóäàðñòâåííîé ýêîíîìè÷åñêîé ïîëèòèêè. - Ì., 1997.
.
Âàø êîììåíòàðèé î êíèãå Îáðàòíî â ðàçäåë Ýêîíîìèêà è ìåíåäæìåíò
|
|